Основные понятия оценки стоимости предприятия (бизнеса), цели и принципы
жүктеу/скачать 2.09 Mb.
|
| 7.8. Оценка текущих активов.
Хозяйственные средства организации, используемые в процессе ее деятельности, являются ее активами, В мировой теории и практике рыночной экономики активы определяются как будущие экономические выгоды, которыми владеет организация или которые находятся под ее контролем в результате хозяйственной деятельности. Таким образом, активы представляют собой экономические ресурсы, используемые для осуществления производства, потребления и обмена ценностей. Активы предприятия, фирмы, организации делятся на две составные части, на текущие и внеоборотные активы. К внеоборотным активом относятся нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. В состав текущих активов входят: запасы (в том числе сырье, материалы и т. п.); затраты (в том числе затраты в незавершенном производстве, а также расходы будущих периодов); 216 готовая продукция, товары, отгруженные товары (выполненные работы или оказанные услуги); дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные активы (в том числе деньги на расчетном счете и в кассе). Таким образом, к текущим активам относятся средства, которые в течение нормально протекающего производственного цикла или в период года, если цикл короче, должны вновь обратиться в наличные деньги. Оценка производственных запасов (в том числе сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары для упаковки и транспортировки продукции, а также других аналогичных материальных ресурсов организации) производится исходя из принципа фактической себестоимости. Фактическая себестоимость материальных ресурсов, составляющих запасы организации, складывается из затрат на изготовление или приобретение (включая оплату процентов за приобретение в кредит, наценки (куда, включаются затраты на транспортировку, складирование и т.д.), комиссионные вознаграждения, таможенные пошлины и т. п.). Устаревшие запасы списываются При этом следует иметь в виду, что фактическая себестоимость материально-производственных запасов, внесенных в качестве вклада в уставный капитал учредителями, определяется исходя из согласованной учредителями и зарегистрированной в учредительных документах организации денежной оценки. В этом случае может быть, применена как остаточная балансовая, так и другие виды стоимости. Если же материально-производственные запасы получены организацией безвозмездно, то для их оценки на дату оприходования используется рыночная стоимость. Кроме того, нормативная база позволяет применять некоторые специфические подходы, широко используемые в международной практике, к оценке материальных ресурсов, списываемых в производство. Речь идет об оценке запасов при их отпуске в производство по одному из следующих методов: по себестоимости первых по времени закупок (ФИФО), по себестоимости последних по времени покупок (ЛИФО) или по средней себестоимости. В зависимости от выбранного метода оценки запасов измеряется себестоимость реализации, соответствующая выручке от продажи. В условиях постоянно повышающихся цен в случае использования метода ФИФО себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) занижается, и, как следствие, показатель прибыли завышается. Вместе с тем оценочная стоимость остатка запасов тоже будет завышенной. 217 В случае использования метода ЛИФО себестоимость, наоборот, завышается, а прибыль занижается. Оценочная стоимость остатка запасов в этом случае будет также заниженной. Оценка готовой продукции производится по фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных средств, сырья, материалов, топлива, энергии, трудовых ресурсов, и другие затраты на производство продукции либо по прямым статьям расходов. Оценка отгруженных товаров (сданных работ или оказанных услуг) осуществляется исходя из их полной фактической или нормативной (плановой) себестоимости. Оценка затрат в незавершенное производство производится по нормативной производственной себестоимости или по прямым статьям расходов, а также по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов. При этом в случае единичного производства продукции незавершенное производство оценивается по фактическим производственным затратам.. Оценка расходов будущих периодов осуществляется по номинальной стоимости, если еще существует связанная с ними выгода Если же выгода отсутствует, то величина расходов будущих периодов списывается. Оценка дебиторской задолженности. Оценка дебиторской задолженности предприятия требует предварительного анализа дебиторской задолженности с последующим разделением ее на безнадежную (она не войдет в экономический баланс) и ту, которую предприятие еще надеется получить (войдет в экономический баланс). Несписанная дебиторская задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости. Оценка краткосрочных финансовых вложений производится в сумме фактически понесенных инвестором затрат. При этом при оценке вложений в государственные ценные бумаги следует иметь в виду, что разница между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно (ежемесячно) относится на финансовые результаты организации. Акции и паи, не оплаченные полностью, оцениваются как финансовые вложения в полной покупной стоимости (с одновременным отражением непогашенной суммы в качестве кредиторской задолженности) только в том случае, когда инвестор имеет право на получение дивидендов и несет полную ответственность по этим вложениям. В остальных случаях частично оплаченные акции и паи оцениваются не как финансовые вложения, а как дебиторская задолженность инвестора до момента их полной оплаты. Кроме того, краткосрочные финансовые вложения в акции, имеющие официальную котировку на бирже или специализированном аукционе, которая регулярно публикуется, 218 т на конец года могут быть оценены по рыночной стоимости в случае, если она ниже балансовой, с отнесением разницы на резерв под обесценение ценных бумаг, образованный в организации за счет финансовых результатов. Оценка денежных средств. Эта статья не подлежит переоценке. Резюме: Применение затратного подхода в оценке стоимости предприятия связано с необходимостью: оценить уникальные объекты (больницы, музеи, библиотеки, храмы и т.д.); оценить реконструируемые объекты и незавершенные стройки, новые объекты; произвести страховую оценку имущественного комплекса или его части; Данные, полученные в результате оценки затратным подходом, могут быть использованы в качестве проверки результатов, согласованные другими методами. Данный подход осуществляется двумя основными методами: методом стоимости чистых активов и методом ликвидационной стоимости. Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рьшочной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия. Базовой формулой при определении стоимости предприятия методом чистых активов является: Собственный капитал = Активы -Обязательства. жүктеу/скачать 2.09 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|