преимущества Синдицированного кредитования

преимущества Синдицированного кредитования

и его роль в инвестиционном процессе

Синдицированное кредитование представляет собой относительно новую форму долгосрочного банковского кредитования. Масштабность большинства долгосрочных инвестиционных проектов обуславливает необходимость финансирования проекта в форме синдицированных кредитов. Синдицированный кредит предоставляется несколькими банками, образующими банковский синдикат. Условия такого кредита устанавливаются банком-инициатором кредитного соглашения, к осуществлению которого он приглашает другие банки (в том числе и иностранные). Смысл создания синдиката состоит в том, что один банк вряд ли будет в состоянии кредитовать в полном объеме крупный инвестиционный проект. Поэтому банк-инициатор хочет воспользоваться помощью других банков, а также диверсифицировать возникшие риски, распределив их относительно равномерно среди всех участников синдиката.

Процент по синдицированному кредиту, в основном, начисляется по плавающей ставке, за основу которой берут ставку LIBOR. Финансирование проекта может включать в себя разные по характеру и условиям предоставления кредиты: обеспеченные и необеспеченные, долгосрочные и краткосрочные и т.д. Максимальные сроки кредитования используемые европейскими банками варьируются от 10 до 15 лет, в США они короче –7 – 12 лет. Как правило, для успешного выполнения проекта используются различные комбинации видов долгового и долевого, внешнего и внутреннего финансирования, гарантий и организационных структур, а также различные стандартные формы и схемы финансирования больших проектов.

Обычно проценты по кредиту платятся регулярно, а тело кредита может выплачиваться по истечении определенного льготного периода. Банки могут ежегодно корректировать условия кредитования в зависимости от финансового состояния заемщика, выполнения контрольных показателей бизнес-плана и изменения риска. Срок кредита может быть также уменьшен, если проект вышел на окупаемость раньше заложенного в бизнес-плане срока. Бывает, что заемщики погашают кредит не за счет доходов проекта, а за счет ссуды другого банка, то есть используют механизм рефинансирования. Из-за этого банки неохотно идут на досрочное погашение. Комиссия тогда может составить 1–3 % от суммы погашения.

В качестве примера успешного привлечения синдицированного кредита в форме проектного финансирования в нашей стране является проект вывода Хакасского алюминиевого завода (ХАЗ) на полную проектную мощность. Кредит объемом в 500 млн. долл. был предоставлен на 12 лет, а погашение кредита, согласно договору, будет производиться из средств, вырученных предприятием от реализации выпущенной продукции. Кредитная ставка данного проекта зависит от срока погашения и первые 3 года составляет LIBOR +1,2 %. Организатором финансирования и букраннером выступил банк BNP Paribas. В синдикации участвовали такие известные банки, как Calyon, Сбербанк РФ, BLB, HSBC, Mizuho, Natixis, SG, SMBC.

Одним из основных рисков при развитии синдицированного кредитования в развивающихся странах, по нашему мнению, является риск обесценивания национальных валют. Доход от использования проекта, служащего возвратной основой для кредитных средств, в большинстве случаев, получают в национальной валюте, а средства привлекаются часто в конвертируемых международных валютах. Несомненно, только при значительном укреплении и капитализации отечественной банковской системы возможно дальнейшее развитие синдицированного кредитования в нашей стране. Перспективы использования данной формы кредитования огромны, но пока только некоторые отечественные кредитные организации способны участвовать в подобных сделках.

А.С. Волошина

ФГОУ ВПО «Омский государственный аграрный университет»,
институт экономики и финансов, 4 к.

Научный руководитель: доц. Е.А. Быкова

СОСТОЯНИЕ РЫНКА МОЛОКА И МОЛОЧНЫХ ПРОДУКТОВ ОМСКОЙ ОБЛАСТИ

Потребности населения Омской области в молоке и молочных продуктах обеспечивается за счет собственного сельскохозяйственного производства (табл. 1). При этом область занимает второе рейтинговое место по потреблению молока и молочных продуктов в Российской федерации и первое место в Сибирском Федеральном округе.

Таблица 1

Обеспеченность населения области продуктами питания собственного производства [1]

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Производство, тыс. тонн	857,2	848,8	853,0	852,6	852,2
Личное потребление, тыс. тонн	717,7	717,4	713,8	721,6	718,9
В расчете на душу населения, кг:
производство	418	416	420	422	423
потребление	350	352	352	357	357
Удельный вес потребления в производстве, %	84,0	84,5	83,7	84,6	84,4
В % к норме потребления на душу населения:
производство	107,0	106,9	108,0	108,5	108,7
потребление	90,0	90,5	90,5	91,8	91,7

В настоящее время на Омском рынке представлен полный ассортимент молочных продуктов: молоко и сливки; кисло – молочные продукты; сметана; масло сливочное; йогурты десертные; молочные десерты; творог; творожные массы; сгущённое молоко; сухие молоко и сливки. Большую часть покупок индивидуальных потребителей составляет молоко. На втором и третьем месте по полярности находятся соответственно кисломолочные продукты и сметана.

С точки зрения маркетинговой классификации товаров молочные продукты относятся к товарам кратковременного пользования и повседневного спроса.

Маркетинговая стратегия для молока должна состоять в обеспечении их доступности, небольшой марочной наценке и активном продвижении. Так, ООО «Соляное» рекомендуется реализовывать молоко на розлив из бочек. Молоко для продажи привозят свежее, чтобы сохранить в нем все полезные свойства, его сначала охлаждают в специализированном оборудовании, а затем только везут в город. Машины, которые продают молоко, оснащены современными термосами. В них за десять часов температура поднимается лишь на два-четыре градуса. Так что даже в жару молоко холодное. Молоко будет продаваться как в нашей таре, так и разливаться в тару покупателей.

Молоко производиться полностью на собственном сырье, что даёт возможность снизить его себестоимость на 10-15%. При продаже молока отсутствует цепочка посредников, поэтому стоимость продукции на 20-30 % ниже, чем в среднем по отрасли. Себестоимость одного литра молока при продаже в таре составляет 12,7 рублей, при продаже без тары – 7,7 рублей. Цена литра молока при продаже в таре составит 19 рублей, без тары – 14 рублей. Планируется реализовывать в среднем 6тыс.литров молока в день. Бочки с молоком планируется привозить в город два раза в день – утром и вечером. При этом прибыль составит 36,1 млн руб. в год. Таким образом, это будет способствовать содействию удовлетворению потребностей населения в продуктах питания.

Библиографический список

1. Состояние продовольственного рынка Омской области: стат. сб. / Омскстат. – Омск, 2008. – 67 с.

А.С. Горлатов

ГОУ ВПО «Тюменский государственный университет», факультет МИФУБ, 4 к.

Научный руководитель: доц. Д.В. Зиньков

жүктеу/скачать 2.82 Mb.

Достарыңызбен бөлісу: