Коэффициентный анализ финансового состояния ОАО «Белон»
Оценка имущественного состояния предприятия.
Структура актива баланса представляет собой структуру имущества предприятия, она доказывает, как в данный момент размещены его средства. Структура актива баланса характеризует инвестиционную политику предприятия, т.е. вложение финансовых средств в конкретные объекты.
Для целей анализа активы группируют по степени мобильности и ликвидности средств:
1. Деление активов на мобильные и иммобилизованные средства. Мобильные средства - это те средства предприятия, которые подвергаются наибольшим изменениям в процессе финансово-хозяйственной деятельности (второй раздел баланса предприятия "Оборотные активы").
Иммобилизованные средства - негибкие и устойчивые активы или те средства, которые в процессе финансово-хозяйственной деятельности практически не подвергаются изменениям (первый раздел баланса предприятия "Внеоборотные активы").
2. Деление активов предприятия по степени ликвидности.
Ликвидность - способность актива трансформироваться в денежные средства.
Таблица 2.1
Группировка активов по степени ликвидности и мобильности средств
Активы
|
Начало периода, тыс. руб.
|
Структура, %
|
Конец периода, тыс. руб.
|
Структура, %
|
Абсолютное изменение, тыс.руб.
|
Изменение структуры, %
|
1. Мобильные средства
|
790019
|
86,71
|
973171
|
83,50
|
183152
|
-3,21
|
1.1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
|
212503
|
23,32
|
231646
|
19,88
|
19143
|
-3,45
|
1.2. Краткосрочная дебиторская задолженность
|
484821
|
53,21
|
567704
|
48,71
|
82883
|
-4,50
|
1.3. Долгосрочная дебиторская задолженность
|
5228
|
0,57
|
1774
|
0,15
|
-3454
|
-0,42
|
1.4. Запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям
|
84456
|
9,27
|
169527
|
14,55
|
85071
|
5,28
|
1.5. Прочие оборотные активы
|
3011
|
0,33
|
2530
|
0,22
|
-481
|
-0,11
|
2. Иммобилизованные средства
|
121107
|
13,29
|
192272
|
16,50
|
71165
|
3,21
|
2.1. Долгосрочные финансовые вложения
|
31800
|
3,49
|
61333
|
5,26
|
29533
|
1,77
|
2.2. Незавершенное строительство
|
14871
|
1,63
|
35569
|
3,05
|
20698
|
1,42
|
2.3. Реальный основной капитал
|
72460
|
7,95
|
93449
|
8,02
|
20989
|
0,07
|
2.4. Нематериальные активы
|
1976
|
0,22
|
1921
|
0,16
|
-55
|
-0,05
|
2.5. Прочие внеоборотные активы
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
0
|
0,00
|
Баланс
|
911126
|
100,00
|
1165443
|
100,00
|
254317
|
0,00
|
Вывод. Норма мобильных средств, к концу отчетного периода составляет 83,5%. Это говорит о высокой платежеспособности.
Данные таблицы 2.1 говорят об увеличении оборотных средств в отчетном периоде на 183150 руб. или на 23%. Однако при этом их доля в активах предприятия снизилась на 3,21%.
За отчетный период значительно увеличились производственные запасы – почти в 2 раза. Однако, учитывая то, что готовая продукция также возросла в 2 раза данное увеличение вполне оправдано.
Увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Также значительно увеличились средства на расчетных счетах предприятия.
Что касается структуры оборотных активов, то можно отметить следующее.
Непосредственно в структуре оборотных средств более 60% принадлежит дебиторской задолженности, что не очень желательно для предприятия, хотя за отчетный период ее доля несколько снизилась, но в абсолютном выражении задолженность продолжает расти.
Хотя данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов, но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 567704 рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Основные средства увеличились на 20989 руб. или на 29%. При этом у предприятия имеются вложения в нематериальные активы, что косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, однако стоит заметить, что за отчетный период вложения в НМА уменьшились на 2,8%.
Также необходимо отметить значительную финансовую нагрузку в виде незавершенного строительства, которая в конце периода еще более увеличилась – на 239%.
Долгосрочные финансовые вложения, указывающие на инвестиционную направленность вложений предприятия, увеличились за период почти в 2 раза.
Если рассматривать структуру внеоборотных активов, то можно отметить следующее.
На начало года наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов занимали основные средства (около 60%), в конце периода их доля уменьшилась на 11% в связи со значительным ростом доли незавершенного строительства (на 6%) и долгосрочных финансовых вложений (на 5%).
Доля внеоборотных активов в валюте баланса за отчетный период возросла на 3%.
Структура пассива баланса отражает структуру капитала или аспект финансирования. Для оценки пассива баланса сгруппируем его по принадлежности капитала (заемный и собственный) и по времени его использования (табл. 2.2).
Таблица 2.2
Группировка пассива по принадлежности капитала и по времени его использования
Пассивы
|
Начало периода, тыс. руб.
|
Структура, %
|
Конец периода, тыс. руб.
|
Структура, %
|
Абсолютное изменение, тыс, руб.
|
Изменение структуры, %
|
1. Заемный капитал
|
477594
|
52,42
|
689968
|
59,20
|
212374
|
6,78
|
1.1. Краткосрочные обязательства
|
477594
|
52,42
|
632969
|
54,31
|
155375
|
1,89
|
1.1.1, Обязательства срочные
|
374506
|
41,10
|
610533
|
52,39
|
236027
|
11,28
|
-задолженность перед бюджетом
|
5934
|
0,65
|
20882
|
1,79
|
14948
|
1,14
|
-перед государственными внебюджетными фондами
|
1176
|
0,13
|
1825
|
0,16
|
649
|
0,03
|
-заемные средства
|
367256
|
40,31
|
587435
|
50,40
|
220179
|
10,10
|
-по оплате труда
|
140
|
0,02
|
391
|
0,03
|
251
|
0,02
|
- прочая кредиторская задолженность
|
47338
|
5,20
|
75318
|
6,46
|
27980
|
1,27
|
1.1.2 Спокойная задолженность
|
102867
|
11,29
|
17420
|
1,49
|
-85447
|
-9,80
|
1.2. Долгосрочные обязательства
|
0
|
0,00
|
56999
|
4,89
|
56999
|
4,89
|
2. Собственный капитал
|
433532
|
47,58
|
475475
|
40,80
|
41943
|
-6,78
|
Баланс
|
911126
|
100,00
|
1165443
|
100,00
|
254317
|
0,00
|
Данные таблицы 2.2 показывают, что общее увеличение источников составило 254317 тыс. руб. или 28%. Этот рост получен за счёт увеличения как собственных, так и заемных средств предприятия.
Однако, рост собственных средств составил 9,7% (41943 тыс.руб.), а заемные средства увеличились на 212374 тыс.руб.
Данное увеличение произошло в основном в результате резкого роста кредиторской задолженности – с 374506 тыс.руб. до 610533 тыс.руб. или на 63%. В составе кредиторской задолженности наиболее значительное увеличение касается задолженности перед предприятиями-кредиторами.
В структуре источников доля собственных средств сократилась на 7%. Доля долгосрочных обязательств увеличилась почти на 5%, а доля краткосрочных – почти на 2%.
Задолженность перед предприятиями-кредиторами возросла в структуре пассивов практически на 8%.
В целом можно отметить достаточно негативные тенденции в структуре кредиторской задолженности связанные с увеличением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом также является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами.
К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.
Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ОАО "Белон" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ОАО "Белон" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.
Оценка финансового состояния предприятия.
Анализ ликвидности
Анализ ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса
АКТИВ
|
Абс.значения
|
ПАССИВ
|
Абс.значения
|
Платежный излишек или недостаток
|
В % к итогу
|
Н.п.
|
К.п.
|
Н.п.
|
К.п.
|
Н.п.
|
К.п.
|
Н.п.
|
К.п.
|
А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
|
212503
|
231646
|
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность
|
374506
|
610533
|
-162003
|
-378887
|
-33,78
|
-66,95
|
А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.
|
484821
|
567704
|
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.
|
102867
|
17420
|
381954
|
550284
|
79,64
|
97,23
|
А3 - медленно реализуемые активы (все товарно-материальные запасы)
|
87467
|
172057
|
П3 - долгосрочные пассивы -долгосрочные кредиты и заемные средства.
|
221
|
62015
|
87246
|
110042
|
18,19
|
19,44
|
А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторы сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.
|
605928
|
759976
|
П4 - постоянные пассивы — собственные средства
|
433532
|
475475
|
172396
|
284501
|
35,95
|
50,27
|
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:
А1 > = П1
А2 > = П2
А3 > = П3
А4 < = П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
Для нашего случая выполняются неравенства 2 и 3, то есть быстро и медленно реализуемые активы покрывают краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы. Но при этом неравенства 1 и 4 не выполняются: наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных пассивов, как на начало, так и конец отчетного периода, а труднореализуемые активы значительно превышают собственные средства, причем в конце периода на большую сумму, чем в начале.
Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показывает, что:
А1+А2>П1, следовательно в текущем периоде устойчивость предприятия нормальная;
А1+А2>П1+П2, следовательно в краткосрочном периоде устойчивость предприятия также нормальная;
А1+А2>П1+П2+П3, и в долгосрочном периоде устойчивость предприятия относится к нормальному типу.
Оценка платежеспособности предприятия
Основными признаками платежеспособности являются:
- наличие у предприятия в достаточном объеме денежных средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной дебиторской задолженности.
Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайшего времени, а некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. О неплатежеспособности, как правило, свидетельствует наличие "больных" статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).
Проведем оценку платежеспособности. Для оценки платежеспособности используются абсолютные и относительные показатели. Из абсолютных основным является показатель «Функционирующий капитал», характеризующий величину собственных оборотных средств.
Алгоритм расчета показателя следующий:
ФК=ТА-ТО, где ФК - функционирующий капитал;
ТА - текущие активы;
ТО - текущие обязательства.
В результате расчетов, если показатель получается положительным, то предприятие платежеспособно, если же отрицательный, то соответственно - неплатежеспособным. Оптимальная величина равна 1/2 текущих обязательств. Экономическая трактовка ФК можно рассмотреть так: он показывает, какая сумма оборотных средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.
Рассчитаем ФК, рассматриваемого нами предприятия.
ФКн.п. = 790019 – 477594 = 312425;
ФКк.п. = 973171 – 632969 = 340202.
Из расчетов видно, что предприятие является платежеспособным. / Теперь рассмотрим относительные показатели.
Коэффициент текущей ликвидности. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности.
Ктл = ст.290-ст.220-ст.244-ст.252 / ст.610+ст.620+ст.630+ст.660
Ктл н.п. = 790019 – 22962 /102867 + 374506 + 221 = 1,61
Ктл к.п = 973171 – 51432 / 17420 + 610533 + 5016 = 1,46.
Логика такового сопоставления заключается в следующем:
предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов, следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост рассматривается как благоприятная тенденция. Нормативное значение показателя от 1 до 3. Если значение меньше 1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия, если более 3 – о нерациональности использования денежных средств.
В нашем случае значение коэффициента текущей ликвидности находится в пределах нормы, однако в конце периода он приобретает тенденцию к снижению, в связи с чем приближается к критической черте.
Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Расчет коэффициента ликвидности производится следующим образом:
Кб.л. = (ст.290-ст.220-ст.210-ст.230-ст.244-ст.252) / (ст 610 + ст.620 + ст.630 + ст.660)
Кб л н п = 1,47
Кб.л к.п = 1,27
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Нормативное значение показателя - от 0,7 до 1,5, ниже нормы - хроническая неплатежеспособность, выше - нерациональное использование денежных средств.
И на начало, и на конец отчетного периода данный коэффициент для анализируемого предприятия находится в пределах нормы.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Рассматриваемый коэффициент характеризует, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
Кб.л. = (ст.250+ст.260) / (ст.610 + ст.620 + ст.630 + ст.660)
Кб.л н.п = 0,44
Кб.л к.г. = 0,37
Норма этого показателя варьирует от 0,2 до 0,7. Хотя такая оценка тоже носит относительный характер, т.к. его величина в значительной степени и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов - относительно стабильная величина, по крайне мере, гораздо мене изменчива по сравнению с величиной денежных средств., которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью "быстрой траты".
Таблица 2.4
Оценка платежеспособности предприятия
Показатель
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Абсолютное
изменение
|
Функционирующий капитал
|
312425
|
340202
|
27777
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,61
|
1,46
|
-0,15
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
1,47
|
1,27
|
-0,20
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,44
|
0,37
|
-0,08
|
Вывод. Предприятие является платежеспособным, обладает значительной величиной функционирующего капитала, причем на конец периода его величина возросла. Все относительные показатели платежеспособности находятся в норме, однако, необходимо отметить, что они имеют тенденцию к снижению.
Оценка финансовой устойчивости предприятия
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
Таблица 2.5
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатели
|
Расшифровка
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Изменение
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1. Источники собственных средств
|
|
433532
|
475475
|
41943
|
2. Основные средства и вложения
|
|
121107
|
192272
|
71165
|
3. Собственные оборотные средства
|
1-2
|
312425
|
283203
|
-29222
|
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
|
|
0
|
56999
|
56999
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
|
3+4
|
312425
|
340202
|
27777
|
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
|
|
477594
|
632969
|
155375
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
|
5+6
|
790019
|
973171
|
183152
|
8. Запасы и затраты
|
|
84456
|
169527
|
85071
|
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств
|
3-8
|
227969
|
113676
|
-114293
|
10. +/- собственных и долгоср.источников формирования запасов и затрат
|
5-8
|
227969
|
170675
|
-57294
|
11. +/- общей величины основных источников формирования запасов
|
7-8
|
705563
|
803644
|
98081
|
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
|
|
S= {1,1,1}
|
S= {1,1,1}
|
|
Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};
2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};
3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
На ОАО «Белон» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1;1;1} как в начале, так и в конце отчетного года. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать абсолютной.
Коэффициенты финансовой устойчивости.
Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на 2 группы:
1. показатели, определяющие состояние оборотных средств;
2. показатели, определяющие состояние основных средств.
Конкретно рассмотрим и рассчитаем каждую группу.
К первой группе относятся следующие коэффициенты.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Коэффициент характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.
Коб =(СК - ВА) / ОА
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами. Характеризует в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами.
Коб = (СК-ВА)/Запасы
Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Кман = (СК - ВА) / СК
Ко второй группе относятся следующие показатели.
Индекс постоянного актива. Характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.
Кпост = ВА/СК
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
Показывает какая часть финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.
Кдпзс = ДП / (СК + ДП)
Коэффициент износа, характеризует техническое состояние основных средств и показывает, в какой степени профинансирована за счет износа замена и обновление основных средств.
Ки =И / Осперв
Коэффициент реальности стоимости имущества, характеризует долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.
Крси = (ОС + М + НЗП) / Wб = (ст. 122 + ст.211 + ст.213) / ст. 300
Коэффициент финансовой независимости, характеризует долю собственного капитала в совокупном капитале предприятия.
Кфнз = СК / ТО = ст.490 + ст. 650/ст.300
Коэффициент финансовой устойчивости, характеризует ту часть актива едприятия, которая финансируется за счет устойчивых источников.
Кфу = (СК + ДО) / Wб = (ст. 490 + ст.590) / ст.700
Коэффициент финансовой активности, характеризует, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств.
Ккап = ЗК/СК = (ст.590 + ст.690 - ст.640 - ст.650) / (ст.490 + ст.640 + ст.650)
Расчеты данных коэффициентов сведем в таблицу (табл.2.6).
Таблица 2.6
Расчет коэффициентов рыночной устойчивости
Показатель
|
Норма
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Абсолютное изменение
|
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
|
0,1-0,5
|
0,36
|
0,34
|
-0,03
|
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
|
0,6-0,8
|
4,66
|
2,77
|
-1,88
|
Коэффициент маневренности собственного капитала
|
0,5
|
0,66
|
0,69
|
0,03
|
Индекс постоянного актива
|
0,5
|
0,31
|
0,23
|
-0,07
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
|
0,00
|
0,11
|
0,11
|
Коэффициент износа
|
|
0,38
|
0,41
|
0,03
|
Коэффициент реальности стоимости имущества
|
более 0,5
|
0,09
|
0,09
|
0,00
|
Коэффициент финансовой независимости
|
более 0,5
|
0,48
|
0,41
|
-0,07
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,8-0,9
|
0,48
|
0,46
|
-0,02
|
Коэффициент финансовой активности
|
менее 1
|
1,10
|
1,45
|
0,35
|
Как показывают данные таблицы 2.6, коэффициенты обеспеченности собственными средствами, обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, маневренности собственного капитала находятся в норме.
Однако, такие коэффициенты, как финансовой независимости, финансовой устойчивости находятся ниже нормы и имеют тенденцию к дальнейшему снижению, а коэффициент финансовой активности возрастает, что можно охарактеризовать отрицательно.
Анализ деловой активности предприятия
Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:
- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации. При оценке степени выполнения плана по основным показателям целесообразно сопоставлять темпы роста следующих показателей:
Трп - темп роста прибыли;
Трв - темп роста выручки;
Трв - темп роста валюты баланса.
Оптимальным являются следующие соотношения темповых показателей:
Трп>Трв>Трв
Рассчитаем эти темпы роста и сравним их помощью таблицы.
Таблица 2.7
Расчет темпов роста прибыли, выручки и валюты баланса
Показатель
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Темп роста
|
Прибыль
|
213 898
|
115 686
|
54,08
|
Выручка
|
2 359 092
|
3 423 905
|
145,14
|
Валюта баланса
|
911126
|
1165443
|
127,91
|
Рассмотренное выше неравенство будет иметь вид:
Трп<Трв>Трв
Из неравенства видно, что объем реализации растет очень высокими темпами, а прибыль снизилась. Из всего этого следует, что ресурсы организации используются неэффективно, отдача с каждого вложенного рубля снижается.
Для анализа деловой активности используются следующие основные показатели:
-
коэффициент общей оборачиваемости капитала
-
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
-
коэффициент оборачиваемости материальных средств
-
коэффициент оборачиваемости готовой продукции
5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности
7. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности
9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Таблица 2.8
Расчет показателей деловой активности ОАО "Белон"
Показатель
|
Алгоритм расчета
|
Значение
|
1
|
2
|
3
|
1. коэффициент общей оборачиваемости капитала
|
|
3,298
|
2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
|
|
3,884
|
3. коэффициент оборачиваемости материальных средств
|
|
26,962
|
4. коэффициент оборачиваемости готовой продукции
|
|
136,656
|
5. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
|
6,506
|
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности
|
|
55,333
|
7. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
|
6,952
|
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности
|
|
51,785
|
9. Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу
|
|
21,852
|
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
|
|
7,533
|
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:
-
Общие показатели оборачиваемости активов.
-
Показатели управления активами.
Показатели деловой активности относятся к показателям, дающим информацию об эффективности работы предприятия, об эффективности работы менеджмента.
Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность оборота.
Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.
При расчете показателей эффективности работы предприятия (показателей оборачиваемости и рентабельности) используются отчеты «Баланс предприятия» и «Отчет о прибылях и убытках».
Анализ эффективности деятельности предприятия (расчет коэффициентов рентабельности).
По данным отчета о прибылях и убытках можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности, а так же влияние факторов на эти показатели.
1. Рассчитаем рентабельность продаж.
R=П/Vr=ст.050/ст.010.
R = 341832/2359092 = 14.5%,
R = 197342 / 3423905 = 5,8%,
Рентабельность продаж снизилась на 8.7% , на что существенное влияние оказало увеличение себестоимости реализации.
2. Рассмотрим показатель чистой рентабельности.
R = П/Vr = ст.190/ст.010,
R = 213898 / 2359092 = 9.1%,
R = 115686 / 3423905= 3.4%,
Показатель чистой рентабельности снизился на 5,7%.
Показатели рентабельности
1. рентабельность активов (имущества) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.
Ра =Пч/А,
А -средняя величина активов,
Пч- прибыль,остающаяся в распоряжении предприятия / чистая прибыль.
2. рентабельность текущих активов, показывает, сколько прибыли получило предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы.
Ра = Пч / Та,
Та - средняя величина текущего актива.
3. рентабельность инвестиций, показатель, отражающий эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.
Ри = П/(Ск+До),
П-общая сумма прибыли за период, Ск- средняя величина собственного капитала, До-средняя величина долгосрочных обязательств.
4. рентабельность собственного капитала, отражает долю прибыли в собственном капитале.
Рск = Пч/Ск,
5. рентабельность основной деятельности, показывает, какова доля прибыли от продукции основного вида деятельности в сумме затрат на производство.
Рд =Пр/3,
Пр-прибыль от реализации,
3- затраты на производство продукции.
6. рентабельность производства (фондов) показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов.
Рпф = П/(ОПФ=МОА),
ОПФ-средняя величина основных производственных фондов,
МОА- средняя величина мат. оборудованных средств.
7. рентабельность реализованной продукции показывает размер прибыли на один рубль реализованной продукции.
Рп = Пч/Vр,
Vр- выручка от реализации продукции.
Этот показатель свидетельствует о эффективности не только хозяйственной деятельности предприятия, но и процессов ценообразования, как по общему объему реализации продукции, так и по отдельным видам.
8. модифицированные показатели продукции являются рентабельностью объема продаж.
Рvп=Пр/Vр,
Таблица 2.9
Основные показатели деятельности предприятия
Показатели
|
Отчетный год
|
1. Средняя величина активов
|
1038284,5
|
2. Капитал и резервы, ср.величина
|
454503,5
|
3. Долгосрочные обязательства
|
56999
|
4. Текущие активы
|
881595
|
5. Выручка от реализации товаров
|
3 423 905
|
6. Прибыль от продаж
|
197 342
|
7. Чистая прибыль
|
115 686
|
8. Затраты на производство продукции
|
3 046 532
|
9. ОПФ, средняя величина
|
82954,5
|
11. Рентабельность активов
|
11,14
|
12. Рентабельность текущих активов
|
13,12
|
13. Рентабельность инвестиций
|
38,58
|
14. Рентабельность собственного капитала
|
25,45
|
15. Рентабельность основной деятельности
|
6,48
|
16. Рентабельность производства (фондов)
|
237,89
|
17. Рентабельность продукции
|
3,38
|
18. Рентабельность продаж
|
5,76
|
Проведенный анализ финансового состояния организации позволяет сделать следующие выводы и предложить следующие рекомендации.
Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия показала тип финансовой устойчивости, встречающийся крайне редко – абсолютная устойчивость, что связано прежде всего с небольшими размерами запасов и затрат, а также оборотных средств, в результате чего размер собственных оборотных средств оказался вполне достаточным для их покрытия.
Анализ платежеспособности предприятия показал, что у предприятия имеется недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в результате чего на данный момент оно не способно погасить свои наиболее срочные платежи – кредиторскую задолженность. Причем к концу период данный недостаток еще более обострился.
Быстро и медленно реализуемые активы предприятия покрывают его краткосрочные и долгосрочные пассивы. Но последнее неравенство – больший размер собственных источников по сравнению с размером внеоборотных активов не выполняется.
Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности показала, что, как в текущем, так и в краткосрочном и долгосрочном периодах устойчивость предприятия относится к абсолютному типу.
Проведенный анализ финансовых коэффициентов показал, что значения большинства показателей находятся в норме, однако обращает на себя внимание тот факт, что к концу отчетного периода значения коэффициентов ухудшились по сравнению с началом периода, что связано прежде всего с увеличением доли заемных средств в структуре источников капитала предприятия.
Анализ прибыли говорит о том, что все показатели прибыли (прибыль балансовая, чистая прибыль) ОАО «Белон» за отчетный период значительно ухудшились, по сравнению с аналогичным предшествующим периодом, в результате чего чистая прибыль предприятия уменьшилась на 98212 тыс.руб.
Данное обстоятельство вызвано прежде всего ростом себестоимости продукции на 67%, тогда как темп роста выручки – 45%.
Также негативно на прибыли от продаж отразился рост управленческих расходов, падение операционных доходов и доходов от участия в других организациях.
Основными путями улучшения финансового состояния предприятия ОАО «Белон», на наш взгляд, могут являться следующие:
- аккуратное использование внешних источников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственного капитала, поскольку увеличение заемного капитала снижает финансовую устойчивость предприятия;
- снижение основных затратных статей себестоимости.
Учитывая то, что на данный момент положение предприятия далеко не самое худшее, принятие данных мер поможет улучшить те финансовые показатели, которые требуют улучшения и перевести его в разряд инвестиционно привлекательных.
Достарыңызбен бөлісу: |