Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
| Господин Рынок, познакомьтесь
с Чарли Мангером! Прошло более шестидесяти лет с тех пор, как Бенджамин Грэхем по- знакомил своих студентов с Господином Рынком, и с тех пор, как он начал писать об иррациональности, свойственной фондовому рынку . Однако за все эти годы не произошло почти никаких видимых измене- ний в закономерностях поведения инвесторов . Инвесторы по-прежне- му ведут себя алогично . Они по-прежнему допускают глупые ошибки . Страх и алчность, как и прежде, господствуют на рынке . По результатам многочисленных опросов и исследований мож- но проследить причины неразумного поведения инвесторов . Сле- дуя по пути Уоррена Баффета, можно использовать страх и алчность других людей в своих интересах . Однако для того, чтобы в полной мере понять динамику эмоциональных аспектов инвестиционного процесса, необходимо обратиться к опыту другого человека — Чарли Мангера . Представление Чарли Мангера о воздействии психологии на по- ведение инвесторов, а также его настойчивое стремление к тому, чтобы учитывать этот фактор в процессе принятия инвестицион- ных решений, оказало большое влияние на деятельность Berkshire Hathaway . Это самый большой вклад Чарли Мангера в успех ком- пании . В частности, он делает акцент на психологии ошибочных суждений, свойствах человеческой натуры, приводящих к ошибкам в оценках и взглядах . Глава 11. Психология инвестирования 271 Я пришел к пониманию психологии ошибочных суждений практически против своей воли. Я не признавал ее до тех пор, пока не понял, что это обходится мне слишком дорого [9]. Чарли Мангер, 1995 год По мнению Чарли Мангера, основная проблема заключается в том, что мозг человека пытается найти самый краткий путь к проведению анализа . Мы слишком быстро делаем выводы . Нас легко ввести в за- блуждение, и мы склонны манипулировать фактами . Для того чтобы сбалансировать эти свойства человеческой природы, Чарли Мангер выработал у себя привычку, которая сослужила ему хорошую службу . «Что касается меня лично, то я применяю двойственный метод ана- лиза, — сказал он в своей речи на собрании акционеров в 1994 году, воспроизведенной в Outstanding Investor Digest . — Прежде всего, я вы- ясняю, какие факторы действительно управляют интересами участ- ников рынка, с точки зрения рациональной оценки этих интересов . Затем я пытаюсь определить подсознательные факторы влияния, — факторы, определяющие непроизвольные автоматические ракции человеческого мозга, которые, в общем, полезны, но часто приводят к получению нежелательных результатов» [10] . жүктеу/скачать 3.16 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|