А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
жүктеу/скачать 4.89 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- На втором этапе
- Четвертый этап
| На первом этапе организация-эмитент оформляет заявку на присвое-
ние рейтинговой оценки. Агентство осуществляет сбор первичной информа- ции об организации-эмитенте и высказывает предварительное согласие или несогласие на проведение работ по выставлению рейтинга. На втором этапе происходит встреча представителей агентства с ме- неджментом организации. По итогам встречи между организацией- эмитентом и агентством заключается договор о предоставлении рейтинговых (информационных) услуг. В соответствии с договором агентство берет на се- бя обязательства по выставлению рейтинга и его мониторингу в течение оп- ределенного времени, а организация-эмитент обязуется представить полную информацию о своей деятельности. Третий этап - процесс рейтингования эмитента. Он начинается с мо- мента предоставления эмитентом необходимых для проведения работ дан- ных. По результатам рейтингования составляется полный рейтинговый отчет, который передается на рассмотрение организации-эмитенту. Четвертый этап - согласование результатов рейтингового исследова- ния с организацией. В случае согласия эмитента на публикацию рейтинга, агентство составляет краткое рейтинговое заключение на основании полного рейтингового отчета. Заключение содержит информацию о присвоенном рей- тинге, а также краткое обоснование отнесения к нему эмитента. Пятый этап - публикация и мониторинг рейтинга. Для осуществления мониторинга рейтинга агентство берется отслеживать информацию о компа- нии - эмитенте и динамике изменения ее основных показателей. В случае существенного изменения значений интегральных показателей деятельности компании, агентство оставляет за собой право пересмотра рейтинговой оцен- ки. Методика рейтинговой оценки кредитоспособности российских нефи- нансовых организаций предполагает исследование пяти основных групп фак- торов: - операционной среды деятельности организации; - показателей производственного потенциала и динамики развития орга- низации; - показателей, отражающих позиции организации на рынках; - характеристик корпоративного управления; - основных показателей финансовой устойчивости организации. Современное состояние российской экономики требует особых подхо- дов к рейтинговой оценке. Например, согласно западным оценкам значи- тельная кредиторская задолженность — символ доверия кредитной органи- 516 зации к компании-заемщику, показатель ее высокой платежеспособности и финансовой устойчивости. Практика же бизнеса в нашей стране показывает, что высокая кредиторская задолженность организации, скорее всего, нега- тивно влияет на ее развитие и означает высокий уровень неплатежеспособно- сти. Стремительное расширение деятельности рейтинговых агентств по присвоению рейтингов в странах, где подавляющее большинство рейтингов находится в «спекулятивном» классе, приводит к созданию национальных шкал, существующих параллельно с международной шкалой, — признанным во всем мире эталоном оценки кредитного риска. Рейтинги по национальной шкале отражают мнение об относительной кредитоспособности заемщиков и их долговых обязательств в условиях соответствующей страны. Рейтинг по национальной шкале нельзя напрямую сопоставлять ни с международным рейтингом, ни с рейтингом по другой национальной шкале. Международные рейтинговые агентства разрабатывают российскую шкалу кредитного рейтинга, которая обеспечивает значительно большую дифференциацию российских эмитентов по уровню кредитного риска по сравнению с возможностями международной шкалы. Российские компании все чаще принимают решение о публикации кредитных рейтингов по россий- ской шкале. Получение кредитного рейтинга по российской шкале дает эмитентам следующие дополнительные преимущества: получение независимой компетентной оценки риска инвестирова- ния/кредитования относительно прочих российских заемщиков; улучшение условий привлечения финансовых ресурсов, а также увеличение ликвидности рублевых долговых обязательств; усиление позиций в конкурентной борьбе за кредитные ресурсы на россий- ском рынке. Развитие национальной рейтинговой культуры имеет большое значение для всей российской экономики. Отечественные рейтинговые агентства по- степенно приучают организации раскрывать информацию о себе. Этот опыт будет полезен для организаций, планирующих выход на международный ры- нок. жүктеу/скачать 4.89 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|