Дерево решений

потенциально возможные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода

предпринимательства от задуманного сценария.

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием

событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь,

связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как

вероятные прогнозные величины. При этом естественно желание оценить каждый из

видов потерь в количественном измерении и уметь свести их воедино, что, к сожалению,

далеко не всегда удается сделать. Здесь надо иметь в виду одно важное обстоятельство.

Случайное развитие событий, оказывающее влияние на ход и результаты

предпринимательства, способно приводить не только к потерям в виде повышенных

затрат ресурсов и снижения конечного результата. Оно может вызвать увеличение затрат

одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида, т.е. наряду с повышенными

затратами одних ресурсов может наблюдаться экономия других.

Если случайное событие оказывает двойное воздействие на конечные результаты

предпринимательства, имеет неблагоприятные и благоприятные последствия, то при

оценке риска надо в равной степени учитывать и те, и другие. Иначе говоря, при

определении суммарных возможных потерь следует вычитать из расчетных потерь

сопровождающий их выигрыш.

Потери, которые могут быть в предпринимательской деятельности, целесообразно

разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды

потерь. Материальные виды потерь проявляются в непредусмотренных

предпринимательским проектом дополнительных затратах или прямых потерях

оборудования, имущества, продукции, сырья, энергии и т.д. По отношению к каждому

отдельному из перечисленных видов потерь используются свои единицы измерения.

Наиболее естественно измерять материальные потери в тех же единицах, в которых

измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в физических единицах

веса, объема, площади и др.

Однако свести воедино потери, измеряемые в разных единицах, и выразить их

одной величиной не представляется возможным. Нельзя складывать килограммы и метры.

Поэтому неизбежно исчисление потерь в стоимостном выражении, в денежных единицах.

Для этого потери в физическом измерении переводятся в стоимостное измерение путем

умножения на цену единицы соответствующего материального ресурса. Для

материальных ресурсов, стоимость которых известна, потери сразу можно оценивать в

денежном выражении. Имея оценку вероятных потерь по каждому из отдельных видов

материальных ресурсов в стоимостном выражении, реально свести их воедино, соблюдая

при этом правила действий со случайными величинами и их вероятностями.

Трудовые потери представляют потери рабочего времени, вызванные случайными,

непредвиденными обстоятельствами. В непосредственном измерении трудовые потери

выражаются в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени.

Перевод трудовых потерь в стоимостное, денежное выражение осуществляется путем

умножения трудочасов на стоимость (цену) одного часа.

Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с

непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов,

потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть

при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при

невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении

выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги. Особые виды

денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля,

дополнительным к узаконенному изъятием средств предприятий в государственный

(республиканский, местный) бюджет. Наряду с безвозвратными могут быть и временные

финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей

средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской

деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь

осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного

результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение,

необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства

способны приводить случайные потери времени.

Специальные виды потерь имеют место в виде нанесения ущерба здоровью и

жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других

неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий. Чаще всего

специальные виды потерь крайне трудно определить в количественном, тем более в

стоимостном выражении. Для каждого из видов потерь исходную оценку возможности их

возникновения и величины производят за определенное время, охватывающее месяц, год,

срок функционирования бизнеса. При проведении комплексного анализа вероятных

потерь для оценки риска важно не только установить все источники риска, но и выявить,

какие источники преобладают.

Необходимо далее разделить вероятные потери на определяющие и побочные. При

оценке предпринимательского риска побочные потери могут быть исключены в

количественной оценке уровня риска. Если в числе рассматриваемых потерь выделяется

один вид, который либо по величине, либо по вероятности возникновения заведомо

больше остальных, то при количественной оценке уровня риска в расчет можно

принимать только его.

В принципе надо учитывать только случайные потери, не поддающиеся прямому

расчету, непосредственному прогнозированию и потому не учтенные в

предпринимательском проекте. Если потери можно заранее предвидеть, то они должны

рассматриваться не как потери, а как неизбежные расходы и входить в расчетную

калькуляцию. Так, предвидимое движение цен, налогов, их изменение в ходе

осуществления хозяйственной деятельности предприниматель обязан учесть в бизнес-

плане.

Только в силу несовершенства используемых методов расчета

систематические ошибки могут рассматриваться как потери в том смысле, что они

способны изменить ожидаемый результат в худшую сторону. Следовательно, прежде чем

оценивать риск, обусловленный действием сугубо случайных факторов, крайне

желательно отделить систематическую составляющую потери от случайных.

Рассмотрим детальнее структуру потерь в зависимости от вида

предпринимательской деятельности, т.е. производственного, коммерческого и

финансового предпринимательства. Охарактеризуем некоторые специфические источники

потерь и влияющие на них факторы. К ним следует отнести:

• потери от воздействия непредвиденных политических факторов, которые

порождает политический риск, проявляющий в форме неожиданного,

обусловленного политическими соображениями и событиями изменения

условий хозяйственной деятельности, что создает неблагоприятный для

предпринимателя фон и тем самым способен привести к повышенным затратам

ресурсов и потере прибыли. Типичные источники такого риска - увеличение

налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение

договорных условий, трансформация форм и отношений собственности,

отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам.

Величину возможных потерь и определяемую ими степень риска очень трудно

предвидеть;

• потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воровством и рэкетом;

• потери, вызванные несовершенством методологии и некомпетентностью лиц,

формирующих бизнес-план и осуществляющих расчет прибыли и дохода. Если

в результате действия подобных факторов величины ожидаемых значений

прибыли и дохода от предпринимательского проекта будут завышены, а

реально полученные результаты окажутся ниже, то разница воспринимается как

потери. Но, в действительности, если бы номинальные значения прибыли

(дохода) были определены корректно, угроза таких потерь могла бы и не

учитываться. Если же завышение расчетной прибыли имело место, то ее

"недобор" заведомо будет считаться ущербом, и риск подобных потерь

существует;

• потери предпринимателя, обусловленные недобросовестностью или

несостоятельностью компаньонов. Риск оказаться обманутым в сделке или

столкнуться с неплатежеспособностью должника, невозвратностью долга, к

сожалению, в России достаточно реален.

Полностью избежать риска практически невозможно, но, зная источник потерь,

бизнесмен способен снизить их угрозу, уменьшить действие неблагоприятных факторов.

Охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых порождает

предпринимательский риск, в частности, в производственном бизнесе.

Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие

уменьшения производительности труда, простоя оборудования или недоиспользования

производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого

количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к недополучению

запланированной выручки. Вероятные потери в этом случае в стоимостном выражении

определяются произведением вероятного суммарного уменьшения объема выпуска

продукции и цены реализации единицы объема продукции.

Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с

недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры,

падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым

произведением вероятного уменьшения цены единицы объема продукции на общий объем

намеченной к выпуску и реализации продукции.

Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов,

сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым произведением вероятного

перерасхода материального ресурса по каждому виду на цену единицы ресурса. Другие

повышенные издержки могут быть вследствие высоких транспортных расходов, торговых

издержек, накладных и других побочных расходов. Перерасход намеченной величины

фонда оплаты труда возможен вследствие превышения расчетной численности либо

вследствие выплаты более высокой, чем запланировано, заработной платы работникам.

Возможна также уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе бизнеса

ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для предпринимателя

сторону. Не следует также упускать из виду возможности потерь в виде штрафов,

естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, хотя учесть такие

потери расчетным образом весьма сложно.

Имеют место потери и в коммерческом предпринимательстве. Так,

неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара в процессе

осуществления предпринимательского проекта, не блокированное условиями договора о

закупке, приводит к потерям, определяемым произведением объема закупок товара в

физическом измерении на вероятное повышение закупочной цены. Непредвиденное

снижение объема закупки в сравнении с намеченным вызывает уменьшение объема

реализации. Потеря прибыли (дохода) исчисляется при этом как произведение снижения

объема закупки на величину прибыли (дохода), приходящейся на единицу объема

реализации товара. Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации

может сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-

постоянных расходов, существуют затраты, пропорциональные объему операции.

Важны также потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения)

или потери качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его

стоимости. Уровень такого ущерба устанавливается как произведение количества

утерянного товара на закупочную цену или произведение испорченного количества товара

на снижение отпускной цены. Увеличение издержек обращения по сравнению с

намеченными приводит к адекватному снижению дохода, прибыли. Среди возможных

причин повышения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы,

дополнительные расходы. Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению с

проектной вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение

цены. Уменьшение объема реализации, обусловленное падением спроса или потребности

в товаре, вытеснением его конкурирующими товарами, ограничениями на продажу,

способно вызвать потери дохода и прибыли, измеряемые произведением объема

непроданной продукции на отпускную цену.

Порой достаточно серьезны потери в финансовом предпринимательстве.

Финансовое предпринимательство, по сути, это то же коммерческое, но товаром в этом

случае выступают деньги, ценные бумаги, валюта. Следовательно, потери, в целом

характерные для коммерческого предпринимательства, присущи и финансовому

предпринимательству. Но при оценке финансового риска необходимо учитывать такие

специфические факторы, как неплатежеспособность одного из агентов финансовой

сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения на валютно-

денежные операции, возможные изъятия определенной части финансовых ресурсов в

процессе осуществления предпринимательской деятельности.

Поэтому особенно важен для условий России финансовый риск, который возникает

в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами.

Финансовый риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств

к собственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов,

тем серьезнее и финансовый риск, поскольку ограничение или прекращение

кредитования, ужесточение условий кредита влечет обычно трудности и даже остановку

производства из-за отсутствия сырья, материалов и т.п. Для рынка ценных бумаг

рискованность - свойство почти любой сделки в связи с тем, что эффективность сделки не

полностью известна в момент ее заключения. Некоторое исключение составляют

государственные процентные бумаги. Но если принять во внимание непрогнозируемость

инфляции или обменного курса валют, то отсутствие риска, даже применительно к

векселям казначейства США, вызывает сомнение.

В обязанности финансового менеджера входит обеспечение снижения всех видов

риска, а не только финансового, поскольку между различными сферами деятельности

предприятия не существует четких границ. Риск и доход в финансовом менеджменте

рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Они могут быть ассоциированы как

с каким-либо отдельным видом активов, так и с их комбинацией.

Итак, охарактеризуем потери, потенциальная возможность которых порождает

предпринимательский риск.

Потери в производственном предпринимательстве.

1. Снижение намеченных объемов производства и реализации продукции

вследствие уменьшения производительности труда, простоя оборудования или

недоиспользования производственных мощностей, потерь рабочего времени, отсутствия

необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака ведет к

недополучению запланированной выручки. Вероятные потери ∆D в этом случае в

стоимостном выражении определяются по формуле:

∆D= ∆ОхЦ, где

∆О - вероятное суммарное уменьшение объема выпуска продукции;

Ц - цена реализации единицы объема продукции.

2. Снижение цен, по которым намечается реализовать продукцию, в связи с

недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры,

падением спроса, ценовой инфляцией приводит к вероятным потерям, определяемым по

формуле:

∆D= ∆ЦхО, где

∆Ц - вероятное уменьшение цены единицы объема продукции;

О - общий объем намеченной к выпуску и реализации продукции.

3. Повышенные материальные затраты, обусловленные перерасходом материалов,

сырья, топлива, энергии, ведут к потерям, определяемым зависимостью

∆D=∆M1xЦ1+∆М2хЦ2+..., где

∆M - вероятный перерасход материального ресурса;

Ц - цена единицы ресурса.

4. Другие повышенные издержки, которые могут быть вследствие высоких

транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов.

5. Перерасход намеченной величины фонда оплаты труда вследствие превышения

расчетной численности либо вследствие выплаты более высокого, чем запланировано,

уровня заработной платы отдельным работникам.

6. Уплата повышенных отчислений и налогов, если в процессе осуществления

бизнес-плана ставки отчислений и налогов изменятся в неблагоприятную для

предпринимателя сторону.

7. Не следует упускать из виду и возможности потерь в виде штрафов,

естественной убыли, а также обусловленных стихийными бедствиями, хотя учесть такие

потери расчетным образом не представляется возможным.

Потери в коммерческом предпринимательстве

1. Неблагоприятное изменение (повышение) закупочной цены товара в процессе

осуществления предпринимательского проекта и не блокированное условиями договора о

закупке приводит к вероятным потерям (∆D), определяемым по формуле

∆D=Ох ∆Ц, где

О- объем закупок товара в физическом измерении;

∆Ц - вероятное повышение закупочной цены.

2. Непредвиденное снижение объема закупки в сравнении с намеченным вызывает

уменьшение объема реализации, т. е. масштаба всей операции. Потеря прибыли (дохода)

исчисляется как произведение снижения объема закупки на величину прибыли (дохода),

приходящейся на единицу объема реализации товара.

Следует учитывать, что уменьшение объема закупки и реализации может

сопровождаться снижением расходов, ибо, кроме так называемых условно-постоянных

расходов, существуют затраты, пропорциональные объему операции.

3. Потери товара в процессе обращения (транспортировки, хранения) или потери

качества, потребительской ценности товара, приводящие к снижению его стоимости.

Уровень такого ущерба устанавливается как произведение количества утерянного товара

на закупочную цену или произведение испорченного количества товара на снижение

отпускной цены.

4. Увеличение издержек обращения по сравнению с намеченными приводит к

адекватному снижению дохода, прибыли. Среди возможных причин повышения издержек

могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы.

5. Снижение цены, по которой реализуется товар, по сравнению с проектной

вызывает потери в размере объема реализации, умноженного на уменьшение цены.

6. Снижение объема реализации, обусловленное непредсказуемым падением спроса

или потребности в товаре, вытеснением его конкурирующими товарами, ограничениями

на продажу, способно вызвать потери дохода и прибыли, измеряемые произведением

объема непроданной продукции на отпускную цену.

Потери в финансовом предпринимательстве. Как уже отмечалось, финансовое

предпринимательство, по сути, это то же коммерческое предпринимательство, но товаром

здесь являются деньги, ценные бумаги, валюта. Следовательно, потери, в целом

характерные для коммерческого предпринимательства, присущи и финансовому

предпринимательству.

И все же при оценке финансового риска необходимо учитывать такие

специфические факторы, как неплатежеспособность одного из агентов финансовой

сделки, изменение курса денег, валюты, ценных бумаг, ограничения на валютно-

денежные операции, возможные изъятия определенной части финансовых ресурсов в

процессе осуществления предпринимательской деятельности.

Модуль 2. Общее описание методов управления рисками

Глава 2.1. Процедуры управления риском

Американский Институт управления проектами (PMI), разрабатывающий и

публикующий стандарты в области управления проектами, значительно переработал

разделы, регламентирующие процедуры управления рисками. В новой версии PMBOK

(принятие которого ожидается в 2000 году) описаны шесть процедур управления рисками.

Управление рисками – это процессы, связанные с идентификацией, анализом

рисков и принятием решений, которые включают максимизацию положительных и

минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий. Процесс

управления рисками проекта обычно включает выполнение следующих процедур:

Все эти процедуры взаимодействуют друг с другом, а также с другими

процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом

проекте. Несмотря на то, что процедуры, представленные здесь, рассматриваются как

дискретные элементы с четко определенными характеристиками, на практике они могут

частично совпадать и взаимодействовать.

Планирование управления рисками – процесс принятия решений по

применению и планированию управления рисками для конкретного проекта. Этот процесс

может включать в себя решения по организации, кадровому обеспечению процедур

управления рисками проекта, выбор предпочтительной методологии, источников данных

для идентификации риска, временной интервал для анализа ситуации. Важно

спланировать управление рисками, адекватное как уровню и типу риска, так и важности

проекта для организации.

Рис. 2.1. Планирование управления рисками

Идентификация рисков определяет, какие риски способны повлиять на проект, и

документирует характеристики этих рисков. Идентификация рисков не будет

эффективной, если она не будет проводиться регулярно на протяжении реализации

проекта.

Идентификация рисков должна привлекать как можно больше участников:

менеджеров проекта, заказчиков, пользователей, независимых специалистов.

Идентификация рисков - итерационный процесс. Вначале идентификация рисков

может быть выполнена частью менеджеров проекта или группой аналитиков рисков.

Далее идентификацией может заниматься основная группа менеджеров проекта. Для

формирования объективной оценки в завершающей стадии процесса могут участвовать

независимые специалисты. Возможное реагирование может быть определено в течение процесса идентификации рисков.

Рис. 2.2. Идентификация рисков

Качественная оценка рисков – процесс представления качественного анализа

идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая

оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования.

Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для

разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения

рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами.