Основные понятия оценки стоимости предприятия (бизнеса), цели и принципы

Скорректированная стоимость активов (тыс. сом)

жүктеу/скачать 2.09 Mb. бет 122/122 Дата 19.09.2022 өлшемі 2.09 Mb. #460937

Бұл бет үшін навигация:

• Скорректированные ликвидационные затраты (тыс. сом) Таблица 8.8
• Особенности оценки предприятий, имеющих государственную долю собственности.
• Контрольные вопросы для самостоятельной работы

Скорректированная стоимость активов (тыс. сом) Таблица 8.7 Денежные потоки Периоды, месяцы от продажи активов 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 .Денежные средства 36 2. Дебиторская задолженность 1797 3. Запасы готовой продукции 49 - 4.3апасы семян пшеницы 845 - 5. Другие запасы сырья 137 137 137 - 6. Оборудование 217 217 217 217 217 217 - 7.Транспортыне средства 497 497 497 - 8. Незавершенное строительство 259 9. Объекты недвижимости 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 123 10. итого приток денеж.средств 1904 974 974 343 343 343 123 123 123 123 123 2179 1 1 .ставка дисконтирования,*/ 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 12.коэфф.дисконтирования 0,971 0,942 0,914 0,887 0,861 0,836 0,811 0,787 0,764 0,742 0,72 0,699 13. дисконтирован. Ден.поток 1848,8 917,5 890,2 304,2 295,3 286,7 99,8 96,8 94 91,3 88,6 1523,1 14.итого текущая стоимость ликвидируемых активов 6536,3 245 Скорректированные ликвидационные затраты (тыс. сом) Таблица 8.8 Отток денежных средств „ ...... Периоды, месяцы В связи с ликвидацией, затратами 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 " И — ; 12 I i 1 . Дебиторская задолженность 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 7,49 1 2. Запасы готовой продукции 42,45 ' ! 3. Запасы семян пшеницы 16,9 4. Другие запасы сырья 6,85 6,85 6,85 1 1 i 5. Оборудование 32,55 32,55 32,55 32,55 32 55 JZ.,_>_> 32,55 i i I 6. Транспортные средства 104,33 104,33 i 104,33 7 . .Незавершенное строительство ! 1 2,6 8. Объекты недвижимости 12,3 12,3 12,3 123 123 1Z.,_> !.£.,_> , 1 .... Ш 12,3 12,3 12,3 1 Т -> 12, 12,3 12,3 9. итого ликвидационных затрат 222,97 163,52 163,52 52,34 52,34 52,34 19,79 19,79 19,79 19,79 19,79 22,39 10. компаунд фактор, 3% 1,03 1,061 1,093 1,126 1,159 1,194" ] 1,230 1,267 I 1,305 } 1,344 1,384 1,426 1 1. скорректированные ликвидационные затраты 229,65 173,49 178,73 58,93 " 60,66 62.49 24,34 25,07 25,83 i i 26,6 1 27,39 31,93 925.11 I 12. итого скорректированные ликвидационные затраты 246 Итоговая величина ликвидационной стоимости активов предприятия будет получена путем: сложения текущих стоимостей денежных потоков от продажи оцененных активов (ТМЗ, здания транспорта, оборудования, оргтехники); путем вычитания текущих затрат на содержание активов до ликвидации из скорректированной стоимости всех активов; 3. путем вычитания величины всех обязательств. Примерный расчет ликвидационной стоимости предприятия представлены в табл.8.5. Особенности оценки предприятий, имеющих государственную долю собственности. Оценка предприятий, имеющих государственную долю собственности осуществляется в соответствии с методическими указаниями и рекомендациями, разработанными Фондом государственного имущества Кыргызской Республики, в частности, в соответствии с Методическими указаниями по оценке стоимости имущества объектов приватизации государственной собственности в Кыргызской Республике, утвержденной постановлением Правительства Кыргызской Республики от 1 апреля 1999 года №184. Данная методика предусматривает балансовый подход к оценке предприятия. Оценку осуществляет оценочная комиссия, состоящая из представителей Фонда государственного имущества Кыргызской Республики, отраслевого органа управления, местной государственной администрации, финансового органа, независимых экспертов и других специалистов. Оценочная стоимость основных фондов определяется на основании инвентаризации, и соответствует остаточной стоимости по данным бухгалтерского учета. При этом если стоимость объекта на 30 и более процентов не соответствует его фактическому физическому и техническому состоянию и реальной рыночной стоимости, то на основании экспертного заключения комиссия устанавливает его действительную стоимость. Особенностью оценки основных фондов по данной методике является следующее. Остаточная стоимость основных фондов, имеющих износ более 70 процентов, либо полностью самортизированных, принимается равной 30 процентам от первоначальной балансовой стоимости, кроме зданий, сооружений и передаточных устройств. Остаточная стоимость зданий, сооружений и передаточных устройств, имеющих износ 247 более 50 процентов, либо полностью самортизированных, принимается равной 50 процентам от первоначальной балансовой стоимости. Резюме: Оценка ликвидационной стоимости предприятия необходима не только в случае ликвидации предприятия. Она важна во многих других случаях, например: при финансировании предприятия должника; при финансировании реорганизации предприятия; при санации предприятия, осуществляемой без судебного разбирательства; при выработке плана погашения долгов предприятия-должника, оказавшегося под угрозой банкротства; при анализе и выявлении возможности выделения отдельных производственных мощностей предприятия в экономически самостоятельные организации; при оценке заявок на покупку предприятия; при экспертизе мошеннических сделок по передаче прав собственности третьим лицам; при экспертизе программ реорганизации предприятия.". Оценка ликвидационной стоимости предприятия в ситуации банкротства обладает рядом особенностей, обусловленных в основном характером самой чрезвычайной ситуации. Эти особенности должны учитываться экспертом-оценщиком, заказчиком и другими сторонами, заинтересованными в результатах оценки ликвидационной стоимости. Этот вид оценки относится к так называемым активным видам, когда на основе полученных результатов многими заинтересованными сторонами принимаются соответствующие управленческие решения. Другая особенность оценки ликвидационной стоимости предприятия — это высокая степень зависимости третьих сторон от результатов оценки. Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в следующих случаях: компания находится в состоянии банкротства или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием; стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности. Контрольные вопросы для самостоятельной работы: 1. На какие виды делится ликвидационная стоимость ? Назовите основные этапы оценки методом ликвидационной стоимости. Что общего и различного в оценке стоимости предприятия методом стоимости чистых активов и ликвидационной стоимости? Чем отличается упорядоченная ликвидация от принудительной ликвидации? Для чего проводят инвентаризацию активов и пассивов баланса предприятия- должника? Что такое ликвидационная масса, из чего она формируется? Что такое расходы по специальному администрированию? Для чего составляется календарный график ликвидации активов? В каких случаях ликвидационная стоимость является отрицательной? Чем объясняется применения более высокого коэффициента капитализации для определения ликвидационной стоимости предприятия ? Тесты: 1. Ставка дисконта для расчета текущей стоимости выручки от продажи активов ликвидируемого предприятия должна учитывать связанный с этим риск: A. верно; B. неверно. 2. Какие затраты относятся к прямым затратам при расчете ликвидационной стоимости? A. комиссионные оценочным и юридическим фирмам; B. административные издержки до завершения ликвидации; C. налоги и сборы; D. затраты на содержание активов до ликвидации. 3. На какие расходы уменьшается ликвидационная стоимость активов? A. комиссионные оценочным и юридическим фирмам; B. административные издержки до завершения ликвидации; C. налоги и сборы; D. затраты на содержание активов до ликвидации. Задача: 1. Оценочная стоимость активов предприятия составляет 1 500 000 сом. Для его ликвидации потребуется 12 месяцев. Затраты на ликвидацию составляют 40 % стоимости активов. Какова текущая стоимость выручки от продажи при ставке дисконтирования 15 %. жүктеу/скачать 2.09 Mb. Достарыңызбен бөлісу: