Основные понятия оценки стоимости предприятия (бизнеса), цели и принципы
Рисунок 1.1 Отличие балансовой (бухгалтерской) модели оценки и оценки на
жүктеу/скачать 2.09 Mb.
|
- Бұл бет үшін навигация:
- 1 Субъект оценки ) М ели °Ч енки
| Рисунок 1.1 Отличие балансовой (бухгалтерской) модели оценки и оценки на
базе экономической концепции. При балансовой или бухгалтерской оценке активы фирмы равны обязательствам плюс собственный капитал: При рыночной оценке в этом уравнении появляется еще одно слагаемое - неосязаемые активы; и равенство приобретает вид: Неосязаемые активы включают такие элементы как: ценность гарантии, страховки, лицензии, хорошие взаимоотношения с клиентами и другие, включая ценность доброго имени компании (гудвилл). Уравнение рыночной оценки реального собственного капитала в этом случае выглядит так: С помощью этого уравнения легко объяснить, почему фирмы с отрицательным 1 * означает рыночную цену ДО балансовым собственным капиталом все еще воспринимаются рынком как что-то ценное (например, неплатежеспособные депозитные институты, кредитные организации, находящиеся на грани банкротства). Причина в том, что отрицательный балансовый собственный капитал более чем компенсируется ценностью нематериальных активов. Если балансовая оценка собственного капитала и его реальная (рыночная) или экономическая ценность не совпадают, то должен существовать скрытый или внебалансовый капитал. Скрытый капитал имеет два источника: разницу между рыночной и балансовой оценками активов (А* - А); неучет внебалансовых позиций (НА*), которые в соответствии с общепринятыми принципами и правилами бухгалтерского учета не подлежат внесению в баланс. Таким образом, бухгалтерская модель не позволяет сделать реальную оценку фирмы. Оценка же, проводимая на базе экономической концепции, дает реалистичное представление о том, как предприятие будет работать в будущем. Это ценно для всех: собственников, управляющих, потребителей, поставщиков, банкиров, работников страховых и налоговых служб, инвесторов. Оценка рыночной стоимости позволяет продавцу и покупателю заключить сделку, основываясь на обоснованной стоимости товара, так как рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, сколько ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономическое текущее развитие, реакцию рынка на объект сделки. И, наконец, оценка стоимости в макроэкономическом аспекте является одним из рычагов управления и регулирования экономики со стороны государства, особое значение оценка имеет при управлении государственной и муниципальной собственностью. Объектами оценки могут быть: предприятие в целом; недвижимость; машинный парк; с нематериальные активы; другие элементы в зависимости от целей и потребностей владельца. Принципы и методики оценки были разработаны в странах с развитой рыночной экономикой к сороковым годам двадцатого столетия. Они основываются на экономической 11 ь теории и практике. Существует и развивается наука об оценке, Оценка стоимости различных " объектов собственности уходит своими корнями в классическую экономическую теорию,: теорию предельной полезности, факторов производства, стоимости и т.д. Учитывая огромное значение независимой оценки для нормального функционирования и развития экономики, в 50-е годы в мировой практике появилась новая самостоятельная профессия - профессия оценщика. В 80-е годы процесс развития оценочной деятельности вышел с национального на международный уровень. В первую очередь это было связано с расширением деятельности международных финансовых институтов и интеграцией национальных рынков. Все это обусловило выработку единых Международных стандартов оценки. В 1981 г. был образован международный комитет по стандартам оценки имущества (МКСОИ) Основными задачами МКСОИ являются: формулировка, публикация стандартов и практических рекомендаций по процедуре оценки имущества для использования их в финансовой отчетности; осуществление деятельности по распространению этих материалов в мировом масштабе; способствование принятию стандартов по оценке и соблюдению их национальными организациями. Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки. Как правило, целью оценки является: определение рыночной стоимости. Информация о рыночной стоимости поможет клиенту принять правильное решение (продажа, приобретение, приватизация, внесение доли в уставный капитал, использование в качестве залога и т.д.). В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны: с государственных структур до частных лиц. В оценке бизнеса могут быть заинтересованы контрольно -ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, фондовые биржи, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п. (рис.1.2.).
(Предприятие как; Обеспечение экономической безопасности ; i юридическое лицо Irr"=== ; ! Разработка планов развития предприятия j Выпуск акций i I Оценка эффективности менеджмента. \ 12
жүктеу/скачать 2.09 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|