Сборник материалов международной научно-практической конференции

халықаралық ғылыми-тәжірибелік конференциясының

международной научно-практической конференции

5-7 мамыр

Семей – 2010

УДК 334

ББК 65.9 (5 каз.) 09

Шәкәрім атындағы Семей мемлекеттік университеті. 2010, 183 б.

Конференция материалдары жоғарғы оқу орны профессорлық-оқытушылық құрамына, кәсіпкерлерге, сәйкес мамандықтардың магистранттары мен студенттеріне арналған.

Сборник материалов международной научно-практической конференции «Предпринимательство в Казахстане: теория, практика, методология».

Семипалатинский государственный университет имени Шакарима. 2010, 183 стр.

В сборник включены материалы международной научно-практической конференции, раскрывающие опыт, механизмы функционирования и основные тенденции развития современного предпринимательства.

Материалы конференции могут быть полезны профессорско-предпринимательскому составу ВУЗов, предпринимателям, магистрантам, студентам соответствующих специальностей.
УДК 334

ББК 65.9 (5каз.)09

Под редакцией д.и.н., профессора Сыдыков Е.Б.
Редакционная коллегия: д.п.н. Молдажанова А.А., д.т.н. Рскелдиев Б.А., к.т.н. Кожагелдиев Б.К., к.э.н. Толымгожинова М.К., к.э.н. Айдарханов М.Х., к.с/х.н. Кушуков Г.С., Кузьмина Л.В.

ISBN 9965-887-68-3

Костанайский государственный университет им. А.Байтурсынова

Современная история венчурного бизнеса началась в США на рубеже 50- 60 гг с формирования капитала для финансирования на ранних стадиях развития малых и средних частных предприятий.

Термин «венчурный» происходит от английского «venture»-«рискован-ное предприятие или начинание». США являются безусловным лидером в области венчурного бизнеса. В настоящее время на США приходится половина всего объема венчурных инвестиций в мире.

Венчурный бизнес является сегодня сегментом отрасли прямых инвестиций в акционерный капитал, однако значение его трудно переоценить, т.к. рисковый капитал является практически единственным источником финансовой поддержки малых инновационных предприятий на самых ранних стадиях существования - от идеи до выхода и закрепления их продукции на рынке. Именно поэтому венчурный капитал стал центром кристаллизации для формирования в США современной мощной индустрии прямых инвестиций.

Единого определения венчурного капитала пока не существует. Тем не менее, в литературе имеется разные определения:

Венчурный капитал - это денежные средства профессиональных инвесторов, предоставляемые ими параллельно с менеджерами компаний в качестве инвестиций в молодые, быстро растущие компании, обладающие потенциалом развития и превращения в крупный экономический субъект. Венчурный капитал представляет собой важный источник акционерного капитала для стартующих компаний.

Венчурный капитал - это долгосрочный, рисковый капитал, инвестируемый в акции новых и быстрорастущих компании с целью получения высокой прибыли после регистрации акций этих компаний на фондовой бирже.

Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. Венчурные фонды или компании предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами - физическими или юридическими лицами. Инвестиции направляются либо в акционерный капитал закрытых или открытых акционерных обществ в обмен на долю или пакет акций, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита, как правило - среднесрочного по западным меркам, то есть на срок от 3 до 7 лет. На практике, однако, наиболее часто встречается комбинированная форма венчурного инвестирования, при которой часть средств вносится в акционерный капитал, а другая - предоставляется в форме инвестиционного кредита. Прямые частные инвестиции направляются из финансовых образований (компаний и фондов), практически идентичных по структуре и принципам формирования венчурным фондам, в компании, находящиеся на более поздних стадиях развития.

В действительности, венчурные компании и компании, предоставляющие прямые частные инвестиции, представляют собой объединения (пулы) финансовых ресурсов капиталистов, как правило, организованные как ограниченные партнерства, инвестирующие в компании, демонстрирующие способность обеспечивать высокий уровень возврата на вложенные средства в промежуток времени от пяти до семи лет. Венчурный капиталист может рассматривать несколько сотен предложений об инвестировании, прежде чем решиться совершить вложения в несколько тщательно отобранных компаний, чьи инвестиционные перспективы выглядят привлекательно с его точки зрения. Не ограничиваясь ролью пассивных инвесторов, венчурные капиталисты стремятся ускорить рост компании, инвестируя в менеджмент, стратегический маркетинг и планирование компаний, в которые они вкладывают свои средства. Они являются прежде всего предпринимателями, и только во вторую очередь - финансистами.

Для рискового капитала в отличие от кредита гарантии фирмы не имеют решающего значения. Важнее для него наличие привлекательного и реального предпринимательского замысла, а также менеджмента, способного претворить его в жизнь. Долгосрочные вложения осуществляются не только в форме денег, но и путем оказания конкретной помощи мелким и средним фирмам, что способствует превращению их в крупные компании.

Венчурный капитал предоставляется формальным и неформальным секторами.

Функция американских и европейских венчурных капиталистов (ВК) как из формального, так и неформального сектора, состоит в преодолении этих препятствий на пути развития МВТФ. ВК являются, в первую очередь, предпринимателями и уже затем - финансистами. Они, как правило, изучают несколько сотен инвестиционных возможностей в год и выбирают несколько наиболее перспективных проектов. ВК играют активную роль в деятельности профинансированных фирм, участвуя в текущем управлении и стратегическом планировании этих фирм. Они не только финансируют, но и «пестуют» и «взращивают» фирмы. Венчурные капиталисты предоставляют новым фирмам следующие ценные услуги:

 финансовые консультации;

 консультации по вопросам корпоративной и маркетинговой стратегии;

 новые идеи относительно развития фирмы и противодействие застою;

 контакты и информация о рынке;

 подбор управленческого персонала для фирмы.

Венчурный капитал поддерживает наиболее динамично развивающиеся отрасли, обеспечивающие стране международную конкурентоспособность; он сделал возможным развитие новых отраслей: таких, как персональные компьютеры и биотехнологии.

Венчурный капитал и прямые частные инвестиции – это особая разновидность и способ инвестирования, применяющийся, в основном, для финансирования закрытых и технологически ориентированных компаний. Помимо своего «закрытого» состава владельцев и «технологической» ориентации, эти компании с точки зрения инвестора будут, прежде всего, характеризоваться таким набором параметров, как: существенный удельный вес расходов на научные исследования и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), преобладающее наличие нематериальных активов, отсутствие четкой перспективы дальнейшего развития и убедительной истории развития и т.п. Как правило, компании этого типа находятся на ранних стадиях своего развития и, в силу присущего их бизнесу высокого уровня риска, во многих отношениях не кажутся подходящими объектами для инвестирования для традиционных финансовых институтов. И форма, и способ венчурного финансирования были изобретены для работы с компаниями именно этого типа.

В последние годы венчурный капитал, который вкладывается в новые компании, обладающие инновациями в различных высокотехнологичных секторах  от биотехнологий до электроники и программирования, - оказался в тени из-за резкого роста хедж-фондов и компаний прямых частных инвестиций (private equity). Из-за высокой нормы прибыли в последних компаниям венчурного финансирования оказалось сложнее привлекать средства, так как доходность инвестиций в венчурном сегменте оказалась ниже. В особенности в таких развитых странах, как Британия или США.

Об этом рынке известно гораздо меньше, чем о деятельности венчурных фондов. Одно из существенных отличий венчурных компаний от бизнес-ангелов заключается в том, что первые управляют чужими средствами, в то время как последние инвестируют свои собственные средства.

Большинство бизнес-ангелов- это успешные предприниматели, имеющие значительный опыт развития собственного бизнеса. Меньшая часть - высокооплачиваемые специалисты в крупных компаниях, такие как топ-менеджеры, консультанты, адвокаты и т. д. Согласно западным исследованиям средний возраст бизнес-ангелов составляет 45-65 лет. 99 % из них - мужчины, каждый пятый - миллионер.

Бизнес-ангелы являются важнейшим классом инвесторов, заполняющим разрыв между первоначальными вложениями собственников компаний с последующими источниками финансирования, такими как традиционный венчурный капитал, банковское финансирование, размещение акций на бирже и т.д.

Помимо финансов, бизнес-ангелы привносят в компанию ценнейший вклад - опыт в сфере ее деятельности и управленческие навыки, чего обычно не хватает компаниям на начальных стадиях, а также свои связи. Многие предприниматели говорят о том, что знания и опыт бизнес-ангелов являются для них более важными, чем финансы. Некоторые из них могут быть вовлечены в повседневное управление компанией или просто быть пассивными инвесторами. В 80 % случаев бизнес-ангелы активно участвуют в управлении проинвестированными компаниями.

Виды венчурного финансирования. Из-за повышенного риска венчурный капитал предоставляется под более высокий процент, чем кредит, как правило, из расчета 25 - 35 % годовых (точная ставка устанавливается при детализации инвестиций).

Венчурные вложения можно разделить на четыре группы: стартовые, в период развития компании, при реализации определенной операции, прочие.

Стартовые инвестиции - наиболее рискованная форма вложений. Иногда они делятся на две подгруппы - предстартовое и собственно стартовое финансирование.

Предстартовое финансирование касается самых начальных этапов предпринимательской деятельности. Часто оно осуществляется до непосредственного образования предприятия. Примером может служить финансирование работ по созданию прототипа нового изделия и его патентной защите, анализу рынка сбыта или оказания услуг, правовому обеспечению выгодных франчайзинговых договоров и договоров купли - продажи, а также по формированию плана предпринимательской деятельности, подбору менеджеров и образованию компании вплоть до момента, когда можно перейти к стартовому финансированию.

Стартовое финансирование - это инвестирование с целью обеспечения начала производственной деятельности компании. Предполагается, что уже сконструирована продукция, подобран коллектив менеджеров, получены результаты исследования рынка. Риск в этом случае высок, и вложения едва ли окупятся раньше, чем через 5 - 10 лет.

Финансирование развития, как правило, делится на финансирование его начальной и последующей стадий.

Финансирование начальной стадии рассчитано на оказание помощи небольшим предприятиям, обладающим значительным потенциалом роста. Как правило, они не могут обеспечить финансирование развития за счет кредита в связи с неспособностью гарантировать его возврат. Учитывая относительно высокую степень предсказуемости результатов инвестирования, риск капиталовложений в этом случае несколько меньше, чем при стартовом финансировании, но все еще значителен. Часто таким образом финансируются фирмы, существующие менее трех лет и еще не получающие прибыль.

Финансирование более поздней стадии предусматривает выделение средств предприятиям с действующим производством, обладающим большим потенциалом для расширения, например за счет ввода в действие новой производственной линии или создания торговой сети на новых территориях. Риск таких инвестиций гораздо меньше, чем в предыдущих случаях, а срок их окупаемости значительно короче (примерно 2 - 5 лет). При этом венчурный капитал является альтернативой классическому кредитованию.

Финансирование определенной операции совершается как единовременный акт. Как правило, средства выделяются на очень небольшой срок (например, на два года). Таким образом, финансируется, например, покупка предприятий для определенного клиента, осуществляется промежуточное ("мезанинное") финансирование, обеспечивающее деятельность компании в период между другими видами финансирования, а также предоставляются средства (и это имеет первостепенное значение) для приобретения предприятия его управленческим персоналом.

Существуют разновидности венчурного капитала, не входящие ни в одну из перечисленных выше групп. К их числу относятся: спасательное финансирование, предусматривающее выделение средств для реализации мероприятий, обеспечивающих возрождение предприятия - потенциального банкрота; замещающее финансирование, предназначенное для замены части внешних ресурсов фирмы собственным капиталом; финансирование операций, связанных с выходом компании на рынок ценных бумаг.

Венчурное инвестирование производится посредством специально созданных фондов, которыми руководят управляющие компании. Они могут быть независимыми или принадлежать финансовым институтам, но выступать в качестве независимых инвесторов .

За рубежом наиболее известной является модель венчурного бизнеса, имеющая следующие три основных характерных отличия от других, наиболее распространенных механизмов финансовой поддержки предпринимательских проектов, например, от традиционных банковских операций по кредитованию.

Первое принципиальное отличие заключается в том, что в случае венчурного финансирования необходимые средства могут предоставляться под перспективную идею без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом, сбережениями или прочими активами предпринимателя.

Единственным залогом служит специально оговариваемая доля акций уже существующей или только создающейся фирмы. Если дела фирмы пойдут успешно, инвестор сможет на определенном этапе продать свою долю акций и в результате вернуть не только вложенные в осуществление проекта средства, но и получить ощутимую прибыль. Если же проект провалится, а такой исход исключить заранее во многих случаях просто невозможно, максимум на что будет претендовать инвестор, это часть активов данной фирмы, пропорционально его доле в зарегистрированном уставном капитале.

Более того, в отличие от традиционных прямых инвестиций с самого начала допускается возможность потери вложенных средств, если финансируемый проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов. Инвесторы венчурного капитала идут на разделение всей ответственности и финансового риска вместе с предпринимателем.

Активное участие инвесторов в управлении финансируемыми проектами на всех этапах их осуществления, начиная с экспертизы еще «сырых» предпринимательских идей и заканчивая обеспечением ликвидности акций вновь созданной фирмы, является вторым принципиальным отличием венчурного бизнеса от обычных операций по выдаче коммерческих кредитов.

Третье принципиальное отличие связано с тем, что венчурные фонды, как ни один другой инвестор (за исключением государства) готовы вкладывать средства в новые наукоемкие разработки даже тогда, когда им сопутствует высокая степень неопределенности. Ведь именно здесь скрыт самый большой потенциальный резерв получения прибыли.

Список литературы.

1. Батищева Т. Венчурное инвестирование: что это такое? /

2.Шумпетер И. Теория экономического развития. -М., 1982 с.225. 3.Энциклопедический словарь предпринимателя. /Сост. С.М. Синельников, Т.Г. Соломоник, Р.В. Янборисова. – Спб.: Алга – фонд, АЯКС, 1992. – С.138.

4.Экономический и юридический словарь / Под ред.А.Н.Азрилияна.-М.:Институт новой экономики,2004.-1088с.
Абильмажинов Е.Т., Маканов К.А.

Семипалатинский государственный педагогический институт;

Казахская финансово – экономическая академия, г. Семей
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛОГИСТИЧЕСКИХ СИСТЕМ

ПИЩЕВОГО ПРОИЗВОДСТВА
На промышленных предприятиях продвижение материалов внутри здания осуществляется квалифицированным персоналом с помощью разнообразной техники: транспортные средства, погрузочно-разгрузочные устройства и т.д. Ход процесса продвижения материалов существенно зависит от степени подготовленности персонала и пропускной способности технических средств, а так же от объема накопленных запасов. Совокупность производительных сил, обеспечивающих прохождение материалов, лучше или хуже, но всегда как-то организована. По существу, если имеют место продвижение материала, то всегда имеет место какая-то материалопроводящая система. Традиционно эти системы специально не проектируются, а возникают как результат деятельности отдельных производственных элементов [1].

На уровне промышленных предприятии логистическая система может быть представлена в виде следующих основных подсистем:

Как видим, элементы логистических систем разнокачественные, но одновременно совместимые. Совместимость обеспечивается единством цели, которой подчинено функционированию логистических систем.

В качестве логистической системы можно рассматривать промышленное предприятие, территориально-производственный комплекс, торговое предприятие и т.д. Цель логистической системы - доставка товаров и изделий в заданное место, в нужном количестве и ассортименте в максимально возможной степени подготовленных к производственному или личному потреблению при заданном уровне издержек [2].

Границы логистической системы определяются циклом обращения средств производства (рис. 1). Вначале закупаются средства производства. Они в виде материального потока поступают в логистическую систему, складируются, обрабатываются, вновь хранятся и затем уходят из логистической системы в потребление в обмен на поступающие в логистическую систему финансовые ресурсы.

Прежде чем сформулировать показатели эффективности логистических систем пищевого производства, условимся, что они должны характеризовать, затраты обеспечения достижения цели управления.

Кроме того, при определении эффективности управления материальным потоком пищевого производства следует учитывать, что в современных условиях хозяйствования первостепенное значение приобретают такие показатели, как объемы перевозок конкретных грузов, а не общие объемы перевозок, конечные затраты на весь процесс доставки продукции потребителю, а не только на перевозку, сокращение качества перевозимого груза. Должна повышаться роль показателей, характеризующих не столько объемы деятельности транспортных и оптово-торговых предприятий и организаций, сколько затраты на конечные результаты этой деятельности, необходимой для смежных отраслей и обслуживаемых предприятий.

Как видно, такой подход к формированию показателей эффективности управления материальными потоками пищевого производства ставит под сомнение использование в качестве его критериев максимальной величины либо стоимости продукции, созданной на транспорте, либо реализации и доходов от коммерческой деятельности, вследствие чего возрастает заинтересованность в объемных показателях. Вместе с тем экономическая эффективность должна характеризовать не увеличение объемных показателей, а удовлетворение потребностей при наиболее эффективном использовании трудовых, материальных и финансовых ресурсов.

Оценка состояния эффективности системы включает комплекс мероприятий, направленных на выявление сильных и слабых сторон системы управления материальными потоками, формирования целей, также выявления направлений ее совершенствования.

В основу проводимого исследования положены следующие положения: - анализ системы управления материальными потоками осуществляется с точки зрения ее функциональной связи с другими подсистемами предприятия и направлен на выявление недостатков в управлении предприятием, сдерживающих повышение эффективности производства;

- все факторы эффективности функционирования системы управления материальными потоками исследуются во взаимосвязи и взаимообусловленности, анализ осуществляется на основе метода сравнения с помощью стандартных и экспертных оценок.

В процессе изучения проблемы повышения эффективности ставились и решены следующие задачи:

- определение наиболее существенных характеристик системы управления материальными потоками; выявление ключевых факторов проблем управления;

- оценка эффективности системы управления. Решаемые задачи определили содержание основных этапов проводимого анализа.

Завершающей процедурой формирования системы критериев является их ранжирование по степени влияния на эффективность организации производства. Ранжирование осуществляется по количественным характеристикам в диапазоне от 0 до 10. Максимальная оценка присваивается наиболее предпочтительной характеристике.

Показатель, имеющий наибольший вес, получает ранг 1. Для каждого из наиболее важных критериев разрабатывается шкала полезности с интервалом 0 - 1,0. Основным назначением шкалы является преобразование разнородных измерений в эквивалентные им баллы. В нашем случае 0 означает самый низкий уровень результативности для данного критерия; 0,1 - хороший уровень; 0,2 - плохой уровень; 0,3 - удовлетворительный; 0,5 - хороший уровень; 0,7 - очень хороший уровень и 1 - самую высокую эффективность.

Четвертый этап. Анализ состояния эффективности системы управления материальными потоками. Данный этап включает расчет резерва изменения эффективности, относительную оценку значимости критериев для повышения результативности системы, установление направлений ее совершенствования.

Список литературы.

1. Агарев Е.М. Непрерывная холодильно-транспортная цепь для мяса и мясопродуктов / Е.М. Агарев, Л.В. Куликовская, М.А. Дибирасулов, В.И. Карпов, И.С. Братков // Холодильная техника. - 1998. -№ 1. - С.6-7.

2 Толысбаев Б.С. Экономические методы управления и организации материальных потоков пищевого производства.- Алматы: КазФЭИ, 2003.- 138 с

3. Толысбаев Б.С., Абильмажинов Е.Т. Организация материальных потоков на основе синхронизации технологических операции // Научный журнал.

Вестник Семипалатинского государственного университета им. Шакарима №1. 2006., С.70-74