Глава 7. Руководство по инвестированию: что следует знать о финансах
187
всего три газетных издательства . На протяжении 1950-х и 1960-х го-
дов увеличение издержек на оплату труда тормозило рост прибыли
компании Washington Post . Эту проблему, как сказала г-жа Грэхем
специалистам Уолл-стрит, необходимо было решить в ближайшем
будущем .
В 1970-х годах истекал срок действия договоров между профсо-
юзами и компанией . Г-жа Грэхем привлекла к переговорам с проф-
сою зами людей, которые проводили жесткую линию по отношению
к ним . Во время забастовки рабочих в 1974 году компания взяла верх
в противостоянии с профсоюзной организацией Newspaper Guild .
После длительных переговоров работники типографий подписали
новый договор между профсоюзами и компанией Washington Post .
В начале 1970-х журнал Forbes писал: «Лучшее, что можно сказать
об эффективности работы Washington Post, — это то, что компании
удалось добиться уровня рентабельности, который можно было бы
назвать «уровнем джентльмена C» [8] . В 1973 году коэффициент рен-
табельности компании (до налогообложения) составлял 10,8% — это
существенно ниже соответствующего коэффициента за 1960-е годы .
После успешного пересмотра условий договора с профсоюзами поло-
жение в компании Washington Post улучшилось . До 1978 года коэффи-
циент рентабельности компании составил уже 19,3%, что равносиль-
но 80%-ному росту за пятилетний период .
Уверенность Уоррена Баффета в успехе компании Washington Post
в полной мере оправдала себя . В 1988 году коэффициент рентабель-
ности компании увеличился до 31,8%, что существенно превысило
и средний показатель среди других компаний аналогичного профиля
(16,9%), и рентабельность индекса Standard & Poors Industrial Average
(8,6%) . В последние годы уровень прибылей компании Washington
Post несколько снизился, но он по-прежнему превышает средние по-
казатели .
Достарыңызбен бөлісу: |