Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
Целесообразность крупных капиталовложений
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
| Целесообразность крупных капиталовложений
в многообещающие компании Влияние Филипа Фишера на Баффета проявляется также и в его уве- ренности в том, что единственная разумная линия поведения при об- наружении многообещающих возможностей с точки зрения инвести- ций — делать крупные капиталовложения . Уоррен Баффет полностью разделяет это мнение: «Каждый раз, когда вы делаете инвестиции в ту или иную компанию, у вас должно хватить смелости и убежденности, чтобы вложить, по крайней мере, десять процентов собственного ка- питала в акции этой компании» [6] . Теперь понятно, почему Баффет считает, что идеальный портфель должен содержать акции не более чем десяти компаний, если на долю каждой из них должно приходиться минимум десять процентов капи- тала . Однако процесс концентрированных инвестиций не сводится к простому поиску десяти хороших компаний и разделению капитала на десять равных частей . Даже если предположить, что все акции, из которых состоит концентрированный портфель, способны обеспе- чить инвестору значительную доходность, эта вероятность все равно не будет одинаковой во всех случаях . Следовательно, в акции неко- торых компаний необходимо вложить больше капитала, чем в акции других . Игроки в «Блэк Джек» понимают это интуитивно: когда фортуна благоволит одному из игроков, он должен сделать большую ставку . 244 Уоррен Баффет Я не могу делать инвестиции в 50 или 75 компаний. Такие инвестиции напо- минают мне Ноев ковчег: в итоге можно оказаться в зоопарке. Я предпочитаю вкладывать значительные суммы лишь в несколько компаний [7]. Уоррен Баффет, 1987 год Вернемся на минуту к решению Баффета купить акции American Express для товарищества с ограниченной ответственностью Buffet Partnership, Ltd (об этой сделке идет речь в главе 1) . Когда из-за угрозы скандала курс акций компании упал почти в два раза, Баффет принял смелое решение вложить 40% всех активов товарищества в покупку акций American Express . Несмотря на полемику о состоянии дел в ком- пании, он был убежден в ее солидности, а также в том, что в итоге курс акций American Express вернется к надлежащему уровню . Баф- фет увидел в сложившейся ситуации большие возможности . Однако стоила ли такая сделка почти половины активов товарищества? Это была большая ставка, которая сполна оправдала себя: на протяжении последующих двух лет цена акций компании увеличилась в три раза, а партнеры Buffett Partnership получили 20 млн долл . чистой прибыли . жүктеу/скачать 3.16 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|