Газпромбанк идет в Люксембург

17.11.2006. Газпромбанк идет в Люксембург

Он создаст там управляющую компанию

В ближайших планах Газпромбанка — открытие управляющей компании в Люксембурге Gazprombank Asset Management S.A. Предполагается, что банк зарегистрирует компанию до конца нынешнего года. «Дело в том, что иностранные инвесторы зачастую не имеют возможности и желания детально изучать российский фондовый рынок, ориентируясь в основном на рост и падение цен на нефть: если стоимость нефти падает — они выводят свои активы из российских бумаг, — пояснил г-н Милюков. — В этом случае мы имеем дополнительную возможность заработать, скупая дешевеющие акции российских эмитентов, поскольку понимаем, что акции большинства наших эмитентов недооценены: нам, к примеру, еще довольно далеко до тех же индийских компаний».

Кроме того, в Газпромбанке намерены расширить линейку западных и российских инвестиционных фондов. Сейчас под управлением ирландской компании Omega Trust Umbrella Fund, одним из акционеров которой выступает банк, уже находятся два фонда: Global Diversified Fund и Russia Fixed Income Fund. Их суммарные активы сейчас превышают 70 млн долл. В Газпромбанке намерены предложить западным инвесторам еще два фонда — Russia Opportunity Fund и Russia Select Growth Fund.

Как рассказал РБК daily г-н Милюков, новые фонды будут отличаться от уже существующих своей стратегией. В частности, если стратегия Global Diversified Fund ориентирована на вложения в акции и облигации, а стратегия Russia Fixed Income Fund основана на инвестировании в инструменты с фиксированной доходностью, то Russia Opportunity Fund будет представлять собой фонд со стратегией активного управления, совершающий «короткие продажи», ориентированный на получение абсолютной доходности, а Russia Select Growth Fund будет вкладывать в акции российских компаний второго и третьего эшелона. «Мы ожидаем, что за счет притока средств западных инвесторов в новые фонды активы зарубежных фондов уже в ближайшие месяцы могут превысить 100 млн долл.», — заявил Анатолий Милюков. На российском же рынке, по его словам, в этом году под управлением УК «Газпромбанк — Управление активами» появится закрытый фонд недвижимости с активами не менее 50 млн долл., а также интервальный ПИФ акций.

Гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров считает, что расширить линейку за счет фондов, инвестирующих в акции второго-третьего эшелона и хеджирующих свои риски, напротив, наиболее логично. «Это одна из самых популярных у западных инвесторов стратегий», — поясняет он. А портфельный менеджер ИК «Тройка Диалог» Владимир Потапов говорит, что российские хедж-фонды привлекают и будут привлекать все большее число иностранных вкладчиков. Так, по его словам, объем запущенного в мае компанией «Тройка Диалог» хедж-фонда Troika Russia Fund вырос вдвое. В следующем году волатильность рынка будет усиливаться, поэтому инвесторы станут прибегать к стратегиям, позволяющим использовать наибольшее число инструментов, позволяющих сгладить риски колебаний», — полагает г-н Потапов.
23.11.2006. Газпромбанк стал совладельцем столичной компании Net By Net, объединяющей нескольких московских провайдеров интернет-доступа. Банк вложил в компанию $25 млн — эти деньги Net By Net обещает потратить на расширение сети, чтобы занять через два года 10% московского рынка широкополосного доступа в Интернет.

Холдинг Net By Net основан в мае 2006 г. в результате объединения под одним брендом нескольких московских провайдеров — “Квадры”, “Меридиана” и “Консула”, впоследствии в него вошли также домашние сети “Энитек”, “Риалнет”, “Киберфлайт”, “МПарк телеком”. Летом 75% холдинга приобрел инвестфонд Fairlie Investment. По собственным данным, Net By Net обслуживает 35 000 абонентов, ожидаемый оборот в этом году — $700 000, рентабельность по EBITDA — 40%. Средний счет “домашнего” абонента — $20 в месяц, корпоративного — $60 в месяц. По оценке J'son & Partners, Net By Net входит в десятку крупнейших московских провайдеров широкополосного доступа в Интернет.

На московском рынке широкополосного доступа появился новый инвестор — Газпромбанк. Он приобрел пакет акций столичного интернет-провайдера Net By Net. Еще летом источники на рынке рассказывали о планах покупки акций провайдера Газпромбанком, но официально Net By Net объявил об этой сделке лишь вчера. Точный размер пакета, приобретенного банком, не разглашается, но, по словам гендиректора Net By Net Вадима Курина, новый инвестор получил больше блокирующего, но меньше контрольного пакета. Ранее Fairlie Investment обещал оставить себе лишь 45% Net By Net из приобретенных 75%, а остальные 30% до конца года продать некоему российскому совладельцу.

Всего на счета провайдера поступило $25 млн — эта сумма включает в себя оплату доли в Net By Net и долгосрочные кредиты. Эти инвестиции позволят провайдеру продолжить экспансию на столичном и региональных рынках высокоскоростного доступа в Интернет, рассказал Курин “Ведомостям”. Кроме того, рассчитывает он, Газпромбанк поможет Net By Net с выходом на медиарынок, ведь “дочке” “Газпрома” — “Газпром-Медиа” принадлежат несколько крупных медиаактивов (например, “НТВ-Плюс”).

По словам управляющего директора Газпромбанка Владимира Румянцева, банк решил инвестировать в Net By Net, поскольку этот провайдер специализируется на строительстве высококачественных оптоволоконных сетей, одновременно покупая и интегрируя в свою структуру другие компании. Ожидаемый срок возврата инвестиций Румянцев не сообщает. По его словам, банк готов долго сотрудничать с Net By Net и инвестировать в компанию дополнительные средства. Впрочем, если появится “достойное” предложение о выкупе доли, Газпромбанк рассмотрит его, добавляет Румянцев. Медиаконтент Net By Net будет получать, но на рыночных условиях, говорит он.

По словам Курина, в ближайшее время Net By Net планирует потратить на приобретения около $20 млн. В частности, до конца этого года компания должна завершить две сделки. Кроме того, $10-12 млн пойдут на строительство сетей. Net By Net вышел на рынок интернет-доступа сравнительно поздно, поэтому каждый новый абонент обходится ему недешево — в $150-350, признает Курин, добавляя, что к 2008 г. провайдер намерен обслуживать 150 000 московских пользователей Интернета, занимая около 10% столичного рынка широкополосного доступа. Сейчас, по данным аналитической компании J'son & Partners, уровень проникновения на этом рынке составляет 25%, а к 2008 г. достигнет 50%.

Директор аналитического департамента J'son & Partners Борис Овчинников считает, что Net By Net ставит реальные цели. Правда, он сомневается, что уже сейчас Net By Net обслуживает 35 000 человек: по его оценке, в середине года у провайдера было не более 20 000 пользователей.

Аналитик инвесткомпании “Финам” Игорь Веретенников оценивает Net By Net в $15 млн. Таким образом, пакет в 40-50% мог обойтись Газпромбанку в $6,5-7,5 млн. Старший вице-президент “Корбины Телеком” Александр Малис затрудняется оценить Net By Net, поясняя, что это не обычный оператор, а “сообщество разрозненных компаний с разными технологиями и не очень понятной стратегией”. Занять 10% на таком растущем рынке, как московский, по его убеждению, может почти любой провайдер — все зависит от качества его менеджмента. “Приобретая домовые сети, компания-инвестор сразу получает доступ к лояльной абонентской базе, привыкшей работать в Интернете на большой скорости и уже частично потребляющей дополнительные услуги”, — замечает замгендиректора “Синтерры” Тигран Погосян. Но к покупке таких активов нужно подходить с осторожностью, так как бизнес домовых сетей часто недостаточно прозрачен и плохо поддается корректной оценке, предостерегает он.

“КОРБИНА” ПОДКЛЮЧАЕТ ТВ

“Корбина Телеком” объявила вчера о подписании соглашения с Microsoft, предусматривающего создание зоны интерактивного телевидения. Используя технологию Microsoft, оператор планирует оказывать услуги видео по запросу, голосования, записи передач и др. Другие операторы пользуются похожими продуктами (телеприставка плюс ПО) таких производителей, как Orka, SeeChange и российская CTI.
27.11.2007. Газпромбанк может стать первым российским банком, который будет торговать квотами на выброс парниковых газов в рамках Киотского протокола. Поможет ему Dresdner Bank, который не стал совладельцем Газпромбанка, но вместе с ним учредил специальную компанию в Люксембурге.

Киотский протокол подписан в декабре 1997 г. Он ратифицирован 166 странами, включая Россию. Протокол обязывает индустриально развитые страны за 2008-2012 гг. сократить выбросы парниковых газов в среднем на 5%. Страны, загрязняющие атмосферу меньше установленных нормативов, могут продавать квоты государствам, выбрасывающим парниковый газ сверх ограничений. Российские компании могут получить предусмотренные Киотским протоколом инвестиции после специального решения правительства.

Первым российским инвестором в проекты Киотского протокола может стать Газпромбанк. Совместно с Dresdner Bank он зарегистрировал в Люксембурге предприятие Carbon Trade & Finance SA, сообщила Еврокомиссия. Созданное СП намерено вкладывать средства в проекты по сокращению выбросов парниковых газов, а полученные в результате реализации этих проектов сокращения выбросов “упаковывать” в ликвидные производные инструменты для дальнейшей перепродажи.

Представитель пресс-службы Dresdner Bank Мартин Халуза отказался от комментариев. Связаться с куратором этого проекта в Газпромбанке, членом правления Алексеем Обозинцевым, не удалось. А другой менеджер банка лишь отметил, что получение разрешений и торговля квотами представляются перспективным бизнесом. Правда, начнется он не завтра. Ведь пока в России нечем торговать. Российские компании не могут осуществлять киотские проекты из-за отсутствия законодательной базы. В России не разработана методика учета и фиксирования парниковых газов, поэтому предприятия не могут измерить их снижение и договариваться о продаже сэкономленного с зарубежными партнерами, отмечает менеджер Газпромбанка. По его словам, Carbon Trade & Finance планирует проводить сделки на Западе, а предлагать подобную услугу крупнейшим сырьевым компаниям в России.

Раньше “Газпром” заявлял о намерении реализовать крупные (на сумму до $500 млн) проекты в рамках Киотского протокола. На период до 2012 г. в “Газпроме” существует возможность по сокращению объема эмиссии парниковых газов в размере как минимум 86 млн т углеродных единиц.

“Газпромбанк — первый банк, который заинтересовался этим инструментом”, — констатирует директор Центра экологических инвестиций Михаил Юлкин. Он напоминает, что еще в конце прошлого года можно было, купив квоты на выбросы парниковых газов в Бразилии, продать их в Европе с прибылью порядка 200%. Вряд ли стоит ожидать сверхприбыли сейчас, но доход от этих сделок по-прежнему может быть существенным, оговаривается Юлкин. Оборот европейской системы продаж корпоративных квот выбросов парниковых газов составляет 10 млрд евро, говорит он. А объем рынка торговли сокращениями углеродных выбросов — 3 млрд евро.

Руководитель климатической программы Всемирного фонда дикой природы Алексей Кокорин оценивает общий объем международного рынка проектов в рамках Киотского протокола до конца 2012 г. в 3 млрд т, или в 20 млрд евро. И чем раньше Россия выйдет на этот рынок, тем большую долю его захватит, считает Кокорин. Он убежден, что спрос на такие инструменты в России будет. И тогда удастся ликвидировать обидное, по словам Кокорина, отставание России в этом вопросе от Китая, Индии и других развивающихся стран. Ведь уже треть рынка (1 млрд т) охвачена проектами в Китае и других участниках Киотского протокола, отмечает он.



ЕСТЬ ЧЕМ ПОТОРГОВАТЬ

Россия присоединилась к Киотскому протоколу в 2004 г., а вступил он в силу в феврале прошлого года. Однако до сих пор страна не являлась продавцом квот на выброс парниковых газов. Российские предприятия выбрасывают 2,1 млрд т парниковых газов в год, загрязняя атмосферу на 30% меньше, чем в 1990 г. (3 млрд т). Поскольку за базовый уровень выбросов Киотское соглашение принимает 1990 г., разницу между нынешними и тогдашними выбросами Россия могла бы продавать странам, которые выбрасывают в атмосферу больше допустимого.

В результате прихода стратегов у “Татнефти” осталось всего 25,95% акций “Зенита”. В тот момент, по данным отчетности “Зенита”, среди других его владельцев числились SGI Enterprises из Великобритании (19,25% акций), “Стинол-Инвест” из Липецка (17,35% в номинальном держании) и “Рудпром” из Углича (6,4%).

Но стратегическое партнерство продолжалось недолго. Как следует из проспекта еврооблигаций “Зенита”, которые банк разместил на прошлой неделе, большая часть проданных европейским бизнесменам акций поменяла своих владельцев. Кокс, который в начале года владел 19,71% акций “Зенита”, к июлю исчез из списка бенефициаров банка. В пресс-службе “Зенита” и “Татнефти” прокомментировать ситуацию не смогли.

Изменения коснулись и других собственников. Например, доля SGI Enterprises едва превышает 9%. Близкий к банку источник говорит, что эта компания представляет интересы члена совета директоров “Зенита” и “Татнефти” Сушована Гоша. А один из клиентов банка вспоминает, что на одном мероприятии Гош себя назвал представителем интересов менеджеров “Зенита”. Связаться с ним не удалось.

Зато “Татнефть” вернула себе около 14% акций банка (причем 6,5%-ный пакет снова принадлежит Tatneft Oil), и теперь на ее счету 39,73%. Кроме того, ряды акционеров банка в этом году пополнил International Petro-Chemical Growth Fund (41%) с острова Джерси, и “Татнефть” — один из его вкладчиков с долей примерно в 45%. Фонд, как указано в проспекте, основан в октябре 2005 г. для привлечения долгосрочного финансирования в экономику Татарстана. Инвесторы уже внесли в него около $900 млн. Ожидается, что к декабрю, когда прием взносов завершится, активы фонда не превысят $1 млрд, так что структура вкладчиков особо не изменится.

Кроме “Татнефти” в IPCGF вложились четыре физлица с приблизительно равными долями, каждая из которых не превышает 15%. В этой четверке два бывших топ-менеджера банка, стоявшие у его основания, — Алексей Соколов и Антон Большаков. Соколов с 1995 г. был председателем правления, а Большаков — членом правления “Зенита”. Сейчас оба отошли от оперативного управления, но входят в совет директоров банка. Связаться с Соколовым не удалось. По словам Большакова, фонд ни у кого ничего не покупал и инвесторы просто внесли в него свои активы. Но Большаков не раскрывает, когда он стал совладельцем банка и точный пакет принадлежавших ему акций. “Татнефть” и другие акционеры “Зенита” участвовали в создании IPCGF путем внесения в него принадлежащих им активов, включая акции “Татнефти” и “Зенита”, — указано в проспекте еврооблигаций банка. “Татнефть” вносила собственные акции, а индивидуальные инвесторы — акции “Зенита”, уточняет источник в окружении одного из осведомленных о сделке финансистов.

Аналитик Альфа-банка Наталья Орлова оценивает стоимость банка в $1 млрд. То есть каждый из индивидуальных инвесторов (которыми также стали работавшие на “Татнефть” Игорь Аванесян и Максим Демин) владел акциями банка почти на $100 млн. “У них не могло быть собственности на такую сумму”, — уверяет знакомый одного из них.

Держатели акций банка часто менялись в последнее время, а структура конечных собственников и взаимоотношения между ними не до конца ясны, отмечает аналитик Fitch Ratings Джеймс Уотсон. Но Fitch, по словам Уотсона, рассматривает “Татнефть” как доминирующего владельца, способного как принести банку дополнительные риски, так и поддержать его при необходимости.

“ЗЕНИТ” И НЛМК

Если смотреть на состав совета директоров банка, то в нем семь представителей “Татнефти”, четыре — менеджмента “Зенита” и еще четыре — структур, близких к НЛМК, говорит старший аналитик “Русрейтинга” Елизавета Белова. Возможно, он наиболее четко отражает расклад сил в капитале банка, считает Белова. Ни НЛМК, ни аффилированные с его контролирующим акционером лица не являются совладельцами “Зенита”, уверяет представитель НЛМК. А связанные с ними члены совета “Зенита” — независимые директора в силу давних партнерских отношений банка и комбината. Но близкий к ним источник уверяет, что “определенные права” на акции “Зенита”, внесенные в IPCGF, у этих инвесторов сохранились.

«ИМПЕКСБАНК» + РАЙФАЙЗЕНБАНК

3.11.2006. Избранный австрийской группой Raiffeisen совет директоров Импэксбанка нелегитимен, как и созванное им собрание акционеров “Импэкса”, которое должно принять решение о его присоединении к Райффайзенбанку, утверждает бывший член совета директоров Импэксбанка Олег Говорухин. Эта мысль пришла к нему после того, как он не получил от банка обещанные $1,2 млн — их выплаты он теперь добивается в международном арбитраже.

В случае продажи Импэксбанка его директорам и ключевым менеджерам полагались компенсации от нескольких тысяч до миллиона долларов, рассказали несколько близких к банку источников. Большинство деньги получило, но нашлись и обделенные. Таковым, в частности, счел себя бывший член совета директоров Импэксбанка Олег Говорухин. Он направил письмо зампреду ЦБ Геннадию Меликьяну (копия есть у “Ведомостей”), в котором поведал, что по заключенному с ним договору в связи со сменой контроля в банке и досрочным прекращением полномочий члена совета директоров должен был получить компенсацию $1,2 млн.

По версии Говорухина, официально о продаже “Импэкса” группе Raiffeisen было объявлено 1 февраля. Сам Говорухин, называющий себя “действующим на тот момент членом совета директоров”, узнал о ней из сообщения на сайте Импэксбанка. Затем он был выведен из совета, чтобы освободить место представителям австрийцев. Говорухин утверждает, что не был уведомлен о созыве собрания акционеров, которое прекратило его полномочия, хотя закон об акционерных обществах и устав банка относят созыв собрания и утверждение повестки дня к исключительной компетенции совета директоров. Это, по мнению Говорухина, ставит под сомнение легитимность всех последующих решений совета. Среди них — созыв собрания акционеров для одобрения присоединения Импэксбанка к Райффайзенбанку.

Но Говорухина беспокоит не только легитимность решений совета “Импэкса”, но и его миллион. Поданное им в феврале требование о выплате компенсации не исполнено. Тогда Говорухин уведомил ЦБ, что он подал иск в международный арбитраж, предлагая обращаться к представляющей его интересы коллегии адвокатов “Юков, Хренов и партнеры”. Связаться с Говорухиным не удалось, в коллегии подтвердили, что занимаются его делом, в ЦБ от комментариев отказались.

В Импэксбанке подтвердили, что дело о компенсации Говорухина находится в суде Международной торговой палаты, но от комментариев отказались до вердикта суда. Предправления Райффайзенбанка Йоханн Йонах передал через пресс-службу, что “как это собрание, так и многие другие неоднократно проверялись российскими и иностранными юристами во время подготовки сделки по приобретению Импэксбанка”.

На сайте Импэксбанка указано, что решение внеочередного собрания акционеров о выводе из совета директоров Говорухина принято 23 января — более чем за неделю до объявления о сделке с Raiffeisen и более чем за три месяца до появления в совете представителей австрийской группы. Адвокатов Говорухина это не смущает. “Соглашение было заключено 14 марта 2005 г. сроком на год. Вывод Говорухина из совета директоров и сообщение о смене контроля произошли в указанный период времени. Поэтому вне зависимости от их очередности компенсация должна быть выплачена”, — уверяет партнер коллегии адвокатов “Юков, Хренов и партнеры” Александр Хренов.

Возглавлявший совет директоров Импэксбанка Дмитрий Еропкин не помнит, уведомляли ли его о январском собрании акционеров, но претензий к банку не имеет, поскольку компенсацию получил. Еропкин остался в команде бывшего владельца банка Бориса Иванишвили, в то время как от услуг Говорухина тот отказался еще в ноябре, рассказывает бывший сотрудник Импэксбанка. Другой бывший менеджер вспоминает, что расставание с Говорухиным, курировавшим связи с госорганами, произошло вскоре после того, как в Импэксбанке был проведен обыск, информация о котором получила резонанс в прессе и осложнила работу банка.

Обращение в ЦБ не поможет Говорухину, поскольку трудовыми спорами и вопросами легитимности собраний акционеров занимается суд, считает начальник правового сопровождения банковской деятельности банка “Московский капитал” Алексей Гулюкин. Да и там, по мнению старшего юриста “Вегас-Лекса” Александра Чернышова, шансы Говорухина невелики. Вознаграждения членам совета директоров по закону должны выплачиваться по решению собрания акционеров, а не по двустороннему соглашению с банком. Но даже без этого, если к моменту смены контроля в банке человек был уже выведен из совета, претендовать на компенсацию он не может, добавляет Чернышов.

По данным “Интерфакс-ЦЭА”, активы Импэксбанка на 1 октября составляли 58,5 млрд руб. (25-е место среди российских банков), капитал — 6,4 млрд руб. (28-е место). Активы “Райффайзенбанк Австрия” — 191,3 млрд руб. (9-е место), капитал — 15,6 млрд руб. (12-е место). Оба банка принадлежат австрийской Raiffeisen International.

Raiffeisen объявил о приобретении Импэксбанка в феврале. В октябре совет директоров Импэксбанка вынес на утверждение акционера вопрос о присоединении к “Райффайзенбанк Австрия”. Но в конце прошлой недели Импэксбанк сообщил, что решение “откладывается на срок, необходимый для увеличения уставного капитала”.

Объединение занимает примерно полгода. Поскольку оба банка динамично растут, то возникла опасность, что к завершению необходимых процедур нехватка капитала будет сдерживать их рост или приведет к нарушению нормативов ЦБ, объясняет один из топ-менеджеров “Райффайзена”. Поэтому будут допэмиссии акций обоих банков, но их параметры пока неизвестны, говорит он. В “Импэксе” ожидают ясности в течение двух месяцев.

Минимальный уровень достаточности капитала (соотношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска) для банка, участвующего в системе страхования, составляет 11%. У “Райффайзена” этот показатель снизился с 12,1% в начале года до 11,7% к октябрю. А у “Импэкса”, напротив, повысился с 11,5% до 13,7%.

Странно, что только сейчас Raiffeisen забеспокоился о достаточности капитала банков в ходе слияния, а не совершил необходимые действия заранее, удивляется аналитик “Русрейтинга” Виктория Белозерова. Такое объяснение звучит неубедительно, солидарен начальник управления корпоративного бизнеса банка “Зенит” Олег Дмитриенко. Он уверен, что истинные мотивы переноса объединения иные, однако теряется в догадках, какие именно. А главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова наиболее вероятным из них считает иск бывшего члена совета директоров Импэксбанка Олега Говорухина, требующего компенсацию в $1,2 млн. “Скорее всего, продавцы банка не выполнили все свои обязательства перед покупателями”, — полагает Орлова.

Объединение Райффайзенбанка и Импэксбанка перенесено на неопределенный срок. Как говорится в официальном сообщении Импэксбанка, единственный его акционер, австрийская группа Raiffeisen International Bank-Holding AG, приняла решение отложить присоединение Импэксбанка к российскому «Райффайзенбанк Австрия» на срок, «необходимый для проведения процедуры увеличения уставного капитала Импэксбанка» и регистрации соответствующих изменений в уставе банка. Участники рынка не исключают, что планы Raiffeisen International в отношении реорганизации Импэксбанка могли измениться.

Как известно, в феврале нынешнего года прежний владелец Импэксбанка Борис Иванишвили продал 100% акций кредитной организации австрийской банковской группе за 550 млн долл. Тогда же было объявлено о возможном присоединении Импэксбанка к российской «дочке» Raiffeisen к лету 2007 года и образовании таким образом седьмого по величине банка в России. Предполагалось, что объединенная структура будет называться Райффайзенбанк и руководить ею станет нынешний председатель правления «Райффайзенбанк Австрия» Йоханн Йонах.

Впрочем, официального решения тогда не было, ожидалось, что акционер обоих банков объявит о нем до конца нынешнего года. В Импэксбанке полагают, что вопрос об увеличении уставного капитала носит исключительно технический характер и может быть решен в течение двух месяцев. Сейчас его капитал составляет 3,178 млрд руб. (по итогам первого полугодия 2006 года по объему активов Импэксбанк занимал 24-е место, «Райффайзенбанк Австрия» -- 8-е место). Каким образом и на какую сумму будет увеличен уставный капитал, зачем это делать именно сейчас и почему нужно предупреждать об изменении срока операции по присоединению, в банке не комментируют.

По мнению гендиректора «Интерфакс-ЦЭА» Михаила Матовникова, перенос срока объединения банков может быть связан с тем, что австрийский акционер посчитал очень затратным процесс присоединения Импэксбанка к «Райффайзену». «Помимо юридических сложностей, с которыми сталкиваются в России собственники банков, желающих объединить свой бизнес под общим брендом, приходится нести очень большие временные и финансовые затраты», - полагает г-н Матовников. Так, прежде акционеры Росбанка сетовали на то, что присоединение группы ОВК было сопряжено с многочисленными трудностями. То же самое говорил и глава «Уралсиба» Николай Цветков после объединения всех своих кредитных организаций.

«Если исходить из структуры клиентов обоих банков, расположения филиальной сети и т.д., то получается, что перевести весь бизнес «Райффайзена» в Импэксбанк менее затратно, чем, наоборот, - из Импэксбанка в «Райффайзен». Если акционер действительно решил поменять схему реорганизации Импэксбанка и перевести туда весь свой банковский бизнес в России, то идея увеличить уставный капитал вполне оправданна. Возможно, австрийская группа может пойти по тому же пути реорганизации своего бизнеса в России, что и на Украине», - полагает г-н Матовников. Как известно, Raiffeisen International в прошлом году купил одну из крупнейших украинских кредитных организаций - банк «Аваль», в котором сосредоточил весь свой бизнес на Украине. От давно существующей на рынке «дочки» -«Райффайзенбанк Украина» - он решил избавиться, продав ее венгерскому OTP Bank. Новый собственник в октябре переименовал эту кредитную организацию в АКБ «ОТП-банк».

Однако, забрав весомую долю активов питерского банка, МДМ-банк расстался с его пассивами. Как рассказала группа МДМ в инвестмеморандуме к очередному выпуску облигаций, после продажи “МДМ-банка СПб” она потерял 43% депозитов населения. “В результате этой продажи розничные депозиты фингруппы МДМ сократились на $257 млн до $329 млн по состоянию на конец первого полугодия 2006 г.”, — цитирует меморандум банка информационное агентство Reuters.

“Акционеры группы МДМ приняли решение сосредоточить весь финансовый бизнес, в том числе розничный, в МДМ-банке”, — объясняет зампред правления МДМ-банка Андрей Ильин. Но клиенты питерского МДМ-банка в основном пенсионеры, а этому сегменту сложно продавать другие продукты, отмечает Ильин. Кроме того, добавляет он, поддержание сложнотехнологичной IT-платформы “МДМ-банка СПб”, разработанной специально для выплаты пенсий и пособий в большом количестве, требовало серьезных затрат.

Один из бывших топ-менеджеров “МДМ-банка СПб” говорит, что на начало 2005 г. в банке было около 1,2 млн счетов физлиц, которые обслуживались сетью почтовых отделений из 800 точек. “Альтернативной сети в Петербурге нет, — отмечает собеседник "Ведомостей". — Единственным конкурентом банка можно считать Сбербанк”. Вице-президент Петро-Аэро-банка, входящего в ВЕФК, Юрий Осинский говорит, что клиентская база банка “Петровский”, а позже “МДМ-банка СПб” колебалась от 900 000 до 1,4 млн физических лиц в зависимости от условий по вкладам в Сбербанке. Всего в городе на Неве, по данным Росстата, проживает 4,6 млн человек.

Генеральный директор “Интерфакс-ЦЭА” Михаил Матовников отмечает, что мелкие розничные вкладчики не ключевые клиенты МДМ-банка. “Такой сегмент отнимает много менеджерских ресурсов, но он бы обеспечил высокие темпы роста, если бы подобный опыт удалось растиражировать по всей стране. Но это оказалось невозможным”, — говорит Матовников.

Осинский уверяет, что новые собственники планируют не только продолжать обслуживание пенсионеров, но и предлагать им новые услуги.

Международный московский банк (ММБ) основан в 1989 г. 79% акций у группы HVB (принадлежит итальянскому Unicredit). По данным “Интерфакс-ЦЭА”, на 1 октября 2006 г. активы банка составили 200,8 млрд руб. (8-е место среди российских банков), капитал — 17,3 млрд руб. (10-е место), доналоговая прибыль — 4,5 млрд руб. (10-е место), частные депозиты — 17,6 млрд руб. (17-е).

Финн Илкка Салонен возглавил Международный московский банк в 1998 г., а до этого три года работал зампредом правления этого банка. Еще раньше он курировал бизнес MeritaNordbanken (сейчас — Nordea) в странах Балтийского региона и СНГ. В 2004 г. у ММБ появился акционер с контрольным пакетом — им стала группа HVB. А в этом году она выкупила блокпакет у скандинавского Nordea Bank.

Хотя скандинавских инвесторов в ММБ не осталось, Салонен говорил, что продолжит работать в банке. “Наши акционеры пожелали, чтобы я продолжил руководить банком”, — рассказал он “Ведомостям”. Но вчера ММБ объявил, что Салонен принял решение покинуть банк “в связи с переходом на новую работу”.

“Я уже не молод, и мне хотелось бы поднять еще какой-нибудь проект”, — сказал Салонен. “Когда я заключал контракт с ММБ, который заканчивается в 2008 г., уже тогда решил, что не буду больше его продлевать”, — уверяет он.

“Летом была принята трехлетняя стратегия развития ММБ, и я решил, что либо нужно уходить сейчас, либо оставаться в банке дольше, чем я запланировал, — продолжает Салонен. — После долгих мучений я сообщил акционерам, что решил покинуть банк”. Своими планами Салонен делиться не стал. И отметил лишь, что останется в банковском бизнесе и продолжит работать в России.

На посту в ММБ Салонена заменит проработавший почти шесть лет его заместителем Юрий Тверской. А его первым заместителем станет Хельмут Бернкопф, работавший в Bank Austria Creditanstalt, “дочке” HVB, с 1994 г. “Бернкопф до сих пор курировал проекты в Восточной Европе. Его перевод на оперативную должность в ММБ подчеркивает значимость российского рынка для акционера банка”, — говорит банкир, осведомленный о ситуации в банке. Так же считает и Салонен. Получить комментарии у основного акционера ММБ вчера не удалось.

По словам Салонена, сам он продолжит работу в банке как минимум до Нового года.

“Салонен сделал ММБ первоклассным банком, входящим в число ведущих”, — говорит предправления МДМ-банка Мишель Перирен. А председатель совета директоров Казкоммерцбанка Андрей Савельев называет Салонена “одним из сильнейших иностранных банкиров на российском рынке”. Под его руководством ММБ стал одним из лидеров в области коммерческого и розничного банковского бизнеса, продолжает он, а особая его заслуга в том, что среди корпоративных клиентов ММБ много российских компаний. “Салонена можно назвать одним из корифеев иностранного банковского бизнеса в России”, — резюмирует Савельев.

“Он будет вести дело с исключительным успехом и, безусловно, продолжит осложнять жизнь своим конкурентам”, — уверен Перирен. А осведомленный о планах Салонена банкир говорит, что судьбу Перирена, возглавившего банк с российским капиталом, тот не разделит. В Nordea уверяют, что на руководящие посты в приобретенном ею Оргрэсбанке Салонен не претендует.

У АТС нет собственного расчетно-клирингового центра, как, например, у ММВБ или РТС, но уже три года руководство партнерства обсуждает вопрос о его приобретении, рассказал “Ведомостям” председатель наблюдательного совета АТC и руководитель комитета по промышленной политике Совета Федерации Валентин Завадников. Сейчас АТС проводит финансовые платежи через расчетную систему РТС.

Гендиректор ОГК-1 и член наблюдательного совета АТС Владимир Хлебников вспоминает, что около полугода назад АТС чуть было не купил себе расчетный центр, но “в последний момент” сделка сорвалась. Но летом ЦБ ужесточил требования к деятельности небанковских кредитных организаций и наблюдательный совет АТС решил купить небольшой банк, поясняет Завадников. Сколько партнерство готово за него заплатить, он не сказал.

Цель покупки банка — создание у АТС “собственной надежной финансовой системы клиринговых расчетов”, считает вице-президент “Суал-Холдинга”, член наблюдательного совета АТС Владимир Киселев. Участники рынка — покупатели и продавцы электроэнергии — также смогут вести свои финансовые операции через будущий банк партнерства, добавляет начальник департамента АТС Сергей Пикин.

Стоимость небольшого коммерческого банка, обслуживающего юридических лиц, колеблется от $1 млн до $2 млн в зависимости от региона, говорит менеджер департамента ФБК Роман Кенигсберг. По оценке гендиректора “Интерфакс-ЦЭА” Михаила Матовникова, цена такого банка с лицензией — $300 000-500 000 без учета стоимости собственного капитала. Стоимость капитала небанковской организации и маленького банка cопоставимы, но банк купить выгоднее, так как через него можно одновременно проводить различные финансовые операции, считает Кенигсберг.

НОМОС-БАНК
28.11.2006. Экс-министр по антимонопольной политике Илья Южанов может уступить кресло председателя наблюдательного совета Номос-банка Николаю Добринову, совладельцу группы компаний “ИСТ”, которой принадлежит контрольный пакет акций банка. Затем банк обновит стратегию.

По данным Номос-банка, его крупнейшим акционером является группа компаний “ИСТ” (50,1% акций). Бывшему президенту и одному из основателей банка — Игорю Финогенову принадлежит 19,49%, президент банка Дмитрий Соколов управляет через компанию “Совместные инвестиции” 16,75%, предприниматель Игорь Цыплаков, стоявший у истоков Номос-банка и группы “ИСТ”, владеет 10,25%. По данным “Интерфакс-ЦЭА”, на 1 октября 2006 г. активы банка составили 94,3 млрд руб. (18-е место среди российских банков), капитал — 8,3 млрд руб. (23-е место), доналоговая прибыль — 2,4 млрд руб. (18-е), частные депозиты — 16,2 млрд руб. (22-е).

Илья Южанов возглавил наблюдательный совет Номос-банка около двух лет назад, после ухода в отставку с поста министра в ходе реформы правительства весной 2004 г. Летом прошлого года экс-президент и совладелец банка Игорь Финогенов рассказывал, что Южанов был приглашен в Номос-банк не случайно. “Мы давно знакомы. Он опытный человек и в стратегическом планировании, и в построении корпоративных структур”, — говорил Финогенов. Кроме того, по словам Финогенова, в банке надеялись, что будут полезны для банка опыт Южанова и наработанные связи в государственных органах.

Но сегодня Южанов может уступить место председателя вице-президенту группы “ИСТ” Николаю Добринову, вошедшему в совет в прошлом году. По словам близкого к ИСТу источника, такое решение планируется принять на сегодняшнем заседании совета. Это подтвердил другой источник в совете банка. По его словам, Южанов останется в совете. Ранее Финогенов рассказывал, что доли в капитале Номос-банка у Южанова не было и в совете он присутствовал как независимый директор.

В Номос-банке информацию не подтвердили, но и не опровергли. Так же поступил и Добринов, однако он не стал опровергать планы возглавить совет.

Получить комментарии у Южанова не удалось. Однако близкий к нему источник подтвердил его намерение продолжить работу в наблюдательном совете “Номоса”.

По словам источника в совете банка, акционеры и менеджмент решили скорректировать стратегию “Номоса”, чтобы он динамичнее развивался и стремительнее росла его акционерная стоимость. А один из менеджеров банка поведал, что готовится программа развития розничного бизнеса.

Гендиректор “Интерфакс-ЦЭА” Михаил Матовников напоминает, что в течение долгого времени группа “ИСТ” концентрировалась на развитии своих нефинансовых активов. Но в прошлом году она рассталась сразу с несколькими из них: компанией “Полиметалл”, Балтийским заводом и логистической компанией “Интертерминал”. Теперь крупнейшими компаниями в группе являются Номос-банк, тихвинский завод транспортного машиностроения “Титран”, Северо-Западная ферросплавная компания, Братский завод ферросплавов и компания “НИСК”, управляющая недвижимостью.

Месяц назад Номос-банк сообщил, что с ЦБ согласовывается сделка по консолидации 50,1% акций банка у группы компаний “ИСТ”. Бенефициарами пакета станут Александр Несис, Алексей Гудайтис, Николай Добринов и Михаил Ушаков. “Не исключено, что банк вновь стал одним из приоритетных бизнес-направлений для группы, ведь банки вновь становятся развитым и ликвидным активом”, — рассуждает Матовников. И интерес к банковскому рынку со стороны иностранцев лишь подтверждает это, говорит Матовников.

29.11.2006. Номос-банк планирует вывести акции на биржу в 2008 г. До этого группа “ИСТ”, основной акционер банка, выделит более $100 млн на развитие розничного бизнеса и усиление позиций в сегменте средних корпоративных клиентов.

Вчера Илью Южанова на посту председателя наблюдательного совета Номос-банка сменил Николай Добринов, вице-президент группы “ИСТ” и совладелец Номос-банка. Южанов останется независимым директором, Добринову предстоит реализовывать новую пятилетнюю стратегию развития банка.

“Мы предполагаем отказаться от ориентации в первую очередь на крупных клиентов из ограниченного круга отраслей в пользу усиления доли средних и мелких клиентов самых разных отраслей, — резюмировал Добринов. — А приоритетными направлениями станут проектное финансирование и лизинг”. Будет активно развиваться работа с населением, добавляет президент Номос-банка Дмитрий Соколов. По его словам, банк откажется от экспресс-кредитования в магазинах. Но за счет ипотеки, автокредитования и кредитных карт доля розничного бизнеса в активах и пассивах к концу 2008 г. увеличится до 10%, рассчитывает Соколов. По его словам, сейчас доля розницы в активах “незначительна”, а в пассивах — порядка 5%. По подсчетам аналитика “Русрейтинга” Юлии Архиповой, на начало ноября ссуды гражданам составляли 1,9% всех активов.

Номос-банк выбрал стратегию, по которой прошли многие банки, изначально ориентированные на крупных корпоративных клиентов, говорит аналитик Moody's Константин Сорин. Это способ не только диверсифицировать активы, но и повысить доходность бизнеса, отмечает Сорин. Например, чистая процентная маржа Росбанка, процентные доходы которого делятся приблизительно поровну между корпоративным бизнесом и ритейлом, за прошлый год составила 6,6% против 26,4% у чисто ритейлового “Русского стандарта” и 5,3% у “Номоса”, говорит Сорин.

У Номос-банка 13 филиалов на территории России и один в Москве. До конца 2008 г. ИСТ готова инвестировать более $100 млн: в планах “Номоса” открыть около 60 точек розничных продаж и увеличить количество филиалов до 20.

“Номос” планирует годовые темпы роста активов не меньше 40%. В результате к 2008 г. совокупные чистые активы будут не менее $6 млрд, а к 2009 г. — не менее $8 млрд, подсчитали в банке.

Архипова отмечает, что пока банк привлекает средства по более высоким ставкам, чем его потенциальные конкуренты — лидеры розничного кредитования. Например, если Русфинансбанк размещает облигации под 7,75%, а банк “Русский стандарт” — под 7,5%, то Номос-банк — под 9,75%, говорит она. Чтобы выполнить поставленную задачу, акционерам придется подпитывать капитал своего банка, говорит Архипова.

Аналогичную стратегию в свое время выбрали акционеры Инвестсбербанка, который в этом году купила венгерская группа OTP, напоминает зампред правления банка Евгений Егоров. Но ее реализация началась пять лет назад, оговаривается Егоров. Сейчас же, по его мнению, гораздо эффективнее привлечь иностранного инвестора, который даст доступ к дешевым ресурсам и технологиям.

Акционеры готовы вкладывать сколько потребуется, но могут появиться и другие инвесторы, признают в “Номосе”. К концу 2008 г. банк намерен провести публичное размещение акций. “О параметрах IPO говорить преждевременно”, — сказал Соколов. А Добринов уточнил лишь, что до тех пор ИСТ не расстанется с контролем.
«ОРГРЭСБАНК» + банк NORDEA
8.11.2006. Банк Nordea и АБ “Оргрэсбанк” подписали соглашение. В соответствии с соглашением, банк Nordea покупает 75,01% капитала АБ “Оргрэсбанк”. Общая стоимость данного пакета составила 313,7 млн долл., или 246 млн евро. Об этом сообщает пресс-служба Оргрэсбанка. Новое партнерство позволит сторонам совместными усилиями добиться значительного роста, учитывая потенциал корпоративного и розничного сегментов российского рынка.
9.11.2006. Скандинавская Nordea выбрала новый банк в России — за $314 млн покупает 86% акций Оргрэсбанка. Его менеджеры не планировали расставаться с контрольным пакетом, но не смогли отказаться от предложения скандинавов.
Активы Оргрэсбанка на 1 октября, по данным “Интерфакс-ЦЭА”, составляли 19 млрд руб. (74-е место), капитал — 2,6 млрд руб. (67-е). Контрольный пакет принадлежит председателю правления Игорю Когану (чуть более 20%), его первому заместителю Ирине Мамхеговой (чуть менее 20%) и начальнику казначейства Сергею Калашникову (чуть более 10%). Других владельцев банк не раскрывает. Nordea — крупнейшая банковская группа Скандинавии и 43-я по версии The Banker на начало года по величине активов ($384 млрд) и капитала ($13,5 млрд). Капитализация — $36,3 млрд.
“Это очень хороший результат”, — нахваливал в понедельник предправления Оргрэсбанка Игорь Коган коллег из Пробизнесбанка, которые продали 35% акций банка исходя из оценки в три капитала. В тот момент Коган завершал переговоры с Nordea, оценившей Оргрэсбанк еще дороже — в 3,33 капитала. Вчера было объявлено, что скандинавы приобретают 85,7% акций Оргрэсбанка за $313,7 млн руб., оценив его капитал на начало октября в $109,9 млн.

Коган продаст 14,4% акций ($52,7 млн исходя из общей суммы сделки), Мамхегова — 14,7% ($53,8 млн), Калашников — 6,8% ($24,9 млн). Неназванные владельцы банка выручат за 49,9% акций $186 млн. Некоторые участники рынка к ним причисляют компанию Verysell. Однако президент компании Михаил Краснов уверяет, что ни он лично, ни компания, хотя и обслуживается в “Оргрэсе”, совладельцами банка не являются. Связаться с председателем совета директоров Оргрэсбанка, гендиректором “Ниеншанца” Виктором Ярутовым вчера не удалось.

Доля Nordea составит 75%. Одобренную допэмиссию на 12,5% увеличенного капитала за $43,7 млн выкупит Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Смена владельца не повлияет на планы ЕБРР, подтвердил пресс-секретарь банка Ричард Уоллис. Начиная переговоры с ЕБРР, менеджеры банка и не думали о его продаже, признается Коган.

Но устоять перед предложением Nordea тройка менеджеров не смогла. Скандинавы не только посулили хорошую цену, но и предложили менеджерам остаться на своих постах и совладельцами банка. “Nordea дала понять, что полностью разделяет стратегию ведения нами бизнеса”, — говорит Коган.

Сеть “Оргрэса” и планируемые приобретения региональных банков подходят для продвижения розничных продуктов, а дополнительные ресурсы и технологии Nordea предоставит, объясняет член правления скандинавского банка Том Руд. Уже есть договоренность о субординированном кредите на $30 млн. Завершить покупку Nordea планирует к апрелю следующего года.

То, что Nordea не ужилась с итальянской Unicredit в капитале Международного московского банка (ММБ), Когана не смущает. Продать 26% его акций скандинавы решили после того, как итальянцы приобрели немецкую HVB, владевшую контрольным пакетом акций ММБ. “На многих рынках Nordea конкурирует с итальянцами, поэтому не могла оставаться их младшим партнером в российском банке. У нас ситуация иная”, — объясняет Коган.

Ребрендинг, по словам Когана, не планируется. Первый результат соглашения с Nordea проявится уже сегодня — банк снизит ставки по вкладам на 0,25-3 процентных пункта. Агентство Fitch Ratings уже начало пересмотр кредитного рейтинга банка.

Существенная часть бизнеса Оргрэсбанка приходится на работу с IT-компаниями, говорит гендиректор группы компаний “Ланит” Георгий Генс. По его словам, “Оргрэс” обслуживает многие крупнейшие компании IT-сектора. Впрочем, этим сектором банк не ограничивается. “Оргрэс” набрал команду и выстроил достаточно эффективную технологию работы с компаниями малого и среднего бизнеса, говорит младший директор Fitch Ratings Инесса Толоконникова. Именно к таким заемщикам из регионов идут зарубежные займы “Оргрэса”, позволяя ему динамично расти и неплохо зарабатывать, добавляет начальник блока корпоративного бизнеса банка “Зенит” Олег Дмитриенко.

Активы Оргрэсбанка на 1 октября, по данным “Интерфакс-ЦЭА”, составляли 19 млрд руб. (74-е место), капитал — 2,6 млрд руб. (67-е). Контрольный пакет принадлежит трем менеджерам. Других владельцев банк не раскрывает.

Акционеры Оргрэсбанка приняли решение о выпуске в пользу Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) дополнительных акций в августе.

Согласно первоначальному решению Оргрэсбанка о допэмиссии, принятому внеочередным собранием его акционеров в августе этого года, уставный капитал банка должен был быть увеличен с 510,9 млн руб. до 604,9 млн руб. Выпускаемые 9400 акций планировалось разместить по $3200 каждая по закрытой подписке в пользу ЕБРР. Совет директоров ЕБРР одобрил покупку доли в Оргрэсбанке размером до 15% акций. Стоимость пакета оценивалась в $30 млн. Тем самым ЕБРР оценил Оргрэсбанк с увеличенным капиталом в $170 млн.

Теперь ЕБРР готовится к тому, что его пакет будет меньше, а стоить он будет дороже. На прошлой неделе Nordea объявила о приобретении 85,7% Оргрэсбанка за $313,7 млн. А после грядущей допэмиссии структура капитала банка должна стать следующей: 75% акций — у Nordea и по 12,5% — у менеджмента и ЕБРР. И за эту долю ЕБРР придется заплатить дороже — внеочередное собрание акционеров Оргрэсбанка 4 декабря изменит параметры планируемой для ЕБРР допэмиссии. Будет выпущено 7296 акций по цене примерно $6000 за штуку, говорит первый зампред правления Оргрэсбанка Игорь Буланцев.

Теперь ЕБРР становится совладельцем банка, по большей части принадлежащего крупному европейскому институту, объясняет Буланцев. В лице Nordea в Оргрэсбанк пришел сильный стратегический инвестор, что изменило российский банк и его стоимость. И ЕБРР согласился купить меньший пакет акций по более высокой цене, признает пресс-секретарь ЕБРР Ричард Уоллис.

Повышение стоимости банка с приходом известного стратегического инвестора вполне нормально, считает зампред правления МДМ-банка Евгений Туткевич. Поскольку вслед за новым акционером, как правило, банк получает более совершенные технологии, новых клиентов и доступ к более дешевым ресурсам материнской компании, поясняет Туткевич. Снижение стоимости фондирования позволяет больше зарабатывать, что делает бизнес эффективнее и повышает его рыночную стоимость, говорит он. С ним согласен и президент “Конверс Груп” Александр Антонов.

Аналитик Moody's Андрей Науменко говорит, что раньше не сталкивался с ростом стоимости российского банка после вхождения в его капитал крупного иностранного акционера. Не знает о таких случаях и Александр Данилов, директор офиса Fitch Ratings в России.

А ЕБРР не привыкать поступаться голосами ради Nordea. Когда скандинавы договорились с группой HVB о партнерстве в капитале Международного московского банка, то ЕБРР согласился на размывание его доли и выкупил новую эмиссию привилегированных акций.
Петербургский социально-коммперческий банк