Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- The Washington Post Company
Глава 6. Руководство по инвестированию: что следует знать о руководстве 151 что согласно сложившимся рыночным условиям компания планирует выкупить 20 млн собственных обыкновенных акций . Это сообщение прозвучало для Уоррена Баффета как музыка . Летом того же года Баффет конвертировал привилегированные акции American Express, которыми владела компания Berk shire Hathaway, в обыкновенные . Вскоре после этого он начал покупать другие акции компании . К концу 1994 года компания Berkshire владе- ла уже 27 млн акций American Express . В марте 1995 года Баффет при- бавил к этому пакету еще 20 млн акций; в 1997 году — еще 49,5 млн; в 1998 году он приобрел еще 50,5 млн акций . В конце 2003 года компания Berkshire Hathaway владела уже более чем 151 млн акций American Express — почти 12% от общего их количества . Рыночная стоимость этих акций составила более 7 млрд долл ., — в семь раз больше той суммы, которую Баффет вложил в их приобретение . The Washington Post Company Бизнес компании Washington Post приносит достаточно денежных средств, которые можно реинвестировать в расширение основных направлений ее деятельности . Таким образом, высшее руководство компании стоит перед необходимостью выбора одного из следующих вариантов дальнейших действий: возвращение денег акционерам и/ или выгодное вложение имеющихся средств в реализацию новых инвестиционных возможностей . Как известно, Уоррен Баффет пред- почитает иметь дело с компаниями, которые возвращают избыток денег акционерам . В то время, когда Кэтрин Грэхем занимала пост президента Washington Post, эта компания была первой в сфере га- зетного бизнеса, которая начала выкупать собственные акции в боль- ших количествах . За период с 1975 по 1991 год компания выкупила невероятно большую долю своих акций — 43%, в среднем по цене 60 долл . за акцию . Возврат денег акционерам может проводиться также и за счет роста дивидендов . В 1990 году, столкнувшись с проблемой накопления значительного объема денежных резервов, совет директоров компа- нии Washington Post проголосовал за увеличение годовых дивидендов, выплачиваемых акционерам, с 1,84 долл . до 4 долл ., что в процентном отношении составило 117% (см . рис . 6 .1) . 152 Уоррен Баффет долл. 0 1 2 3 4 5 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1990 1991 1992 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 жүктеу/скачать 3.16 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|