Теория рынка невозобновляемых ресурсов и информационная неопределенность

1.1.2. Теория рынка невозобновляемых ресурсов и информационная неопределенность

В самом деле, в наши дни проблема истощения природных ресурсов становится все более острой. По данному вопросу сформировались две крайние точки зрения.

Первая утверждает, что минерально-сырьевая база планеты при систематическом росте потребления природных ресурсов, который особенно ярко проявился в конце прошлого века, быстро исчерпается и человечество уже к середине XXI в. попадет в тиски сырьевого голода.

Противоположная точка зрения состоит в том, что проблема заключается не в действительном истощении минерально-сырьевой базы планеты, а в отсутствии теоретических знаний и технических возможностей для более полной реализации имеющегося потенциала земных недр, в том числе с использованием нетрадиционных источников сырья и технологий его добычи¹¹. Другими словами, истощение сырьевой базы вполне может быть преодолено путем развития новых технологий.

Подчеркнем, что помимо качественных соображений оценка достоверности каждой из этих двух альтернативных гипотез имеет количественный аспект. В самом деле, если добыча полезных ископаемых в сравнении с величиной их запасов велика, то первая гипотеза получает явные преимущества. Соответственно, существенно большее внимание при выработке экономических решений следует придавать тому аспекту теории невозобновляемых ресурсов, который описывает неизбежное и, вероятно, резкое их вздорожание по мере приближения к полному исчерпанию. Напротив, неопределенность и риски, связанные с консервацией ресурсов, в этой ситуации отступают на второй план. За оставшееся до истощения ресурсов короткое время они вряд ли сыграют существенную роль.

Напротив, в случае, если текущая добыча сравнительно невелика по отношению к ресурсам и временной горизонт их полного истощения далек, то факторы неопределенности и риска становятся весьма значимыми. Да и систематического повышения цен трудно ожидать, если, скажем, объем разведанных ресурсов в состоянии обеспечивать текущее потребление в течение более века. Что произойдет за сто лет при современных темпах технологического прогресса, предсказать невозможно. И неизвестно, не окажется ли к тому времени сбереженная (ценой урезания текущих доходов) и законсервированная на будущее доля некоего ресурса столь же бесполезной, как, например, сегодня выглядят дрова в качестве энергоносителя.

С этой точки зрения не только прикладное, но и теоретическое значение приобретает изучение естественной динамики освоения невозобновляемых природных ресурсов, первопроходческую роль в объяснении которой сыграли работы выдающегося американского геофизика М. К. Хабберта.

Марион Кинг Хабберт (Marion King Hubbert) (1903-1989) первым количественно описал поведение нефтедобычи. Теория Хабберта, также известная как теория «нефтяного пика»¹², рассматривает долгосрочные темпы добычи и иссякания нефти (но ее положения могут также быть применены, и на практике применялись рядом исследователей, также к другим видам полезных ископаемых).

В статье, представленной М. К. Хаббертом в 1956 г. на конференции Американского института нефти¹³, на основе исторических данных и оценки доказанных запасов была спрогнозирована величина объемов нефтедобычи. Абстрагируясь от внешних факторов (например, от колебаний спроса), модель предсказывает дату достижения максимальной добычи нефти (так называемый пик). График темпа добычи для отдельного нефтяного поля имеет форму колокола: сначала постепенный стабильный рост добычи, затем быстрый рост; за этим следует плато (пик); и, наконец, крутой спад. Период после пика называют иссяканием. В целом расчёты Хабберта дали гауссову кривую с резким ростом до пика и симметричным спадом после него. Эта кривая в настоящее время известна как кривая Хабберта¹⁴.

Обоснование формы кривой носит технологический характер. Когда находят залежи нефти, добыча невелика, поскольку требуемая инфраструктура ещё не построена. По мере бурения скважин и установки более эффективного оборудования добыча возрастает. В какой-то момент достигается пик отдачи, который невозможно превзойти даже улучшенной технологией или дополнительным бурением. После пика добыча нефти медленно, но неуклонно спадает. Еще позже, но до того, как нефтяное поле полностью исчерпано, достигается другой важный этап, когда на добычу, транспортировку и обработку барреля нефти расходуется больше энергии, чем количество энергии, содержащееся в этом барреле. На этом этапе, рассуждал Хабберт, добыча нефти с целью получения энергии неоправданна, и поле может быть заброшено¹⁵.



Рис. 1. 1. Динамика предельной мировой добычи нефти, рассчитанная исходя из оценки суммарных мировых запасов нефти в 1250 млрд. баррелей (Кривая Хабберта)

Источник: Hubbert M. Nuclear Energy and the Fossil Fuels.1956.

Применительно к отдельным полям теория Хабберта считается убедительно доказанной и в наше время оспаривается редко. В дальнейшем, однако, данная теория была обобщена применительно к целым странам и даже ко всей планете. Количественно Хабберт спрогнозировал, что добыча нефти в континентальной части США (без Аляски и Гавайев) достигнет пика в период 1965-1970 гг., а затем резко пойдёт на спад в том же темпе, что ранее росла. Опираясь на значительно более фрагментарные и спорные, чем по США, данные, он также рассчитал, что мировая добыча достигнет пика в 2000 г. В то время в разведке нефти царил бум, и предсказание Хабберта казалось неоправданно пессимистичным.

Но он оказался прав, по крайней мере, частично. Действительно, добыча нефти в США достигла пика в 1971 г. и с тех пор убывает. Согласно модели Хабберта, залежи нефти в США будут исчерпаны до конца 21-го века. Этого может и не произойти, но во многом именно из-за правильности его предсказаний: осознав близость тотального исчерпания ресурсов, США уже много лет сдерживают свою добычу (перелом – переход к политике расконсервации ресурсов – под влиянием рекордного скачка мировых цен возможно наступил в 2008 г., соответствующие предложения внесены Дж. Бушем в конгресс).

Что касается мировой нефтедобычи, то вопрос о том, достигла ли она максимума, остается открытым, в частности, не известно оправдался ли прогноз Хабберта о достижении мирового пика добычи нефти, предсказанного на 2000 г¹⁶. Специалисты высказывают различные мнения, которые нам предстоит обсудить в следующем параграфе. Здесь же хотелось бы подчеркнуть принципиальную теоретическую важность этого момента: мы имеем в данном случае дело не просто с количественной характеристикой (через сколько конкретно лет истощатся запасы), а с качественным параметром, определяющим тот или иной вариант функционирования сырьевого рынка.

С учетом теории Хабберта оценки влияния сырьевого сектора на конкурентоспособность экономики вообще и российской экономики в частности принципиально отличаются для двух разных ситуаций: 1. пик добычи уже наступил или наступит в ближайшем будущем, 2. пик добычи относительно удален (скажем, речь идет о трех-четырех десятилетиях или большем сроке). В первом случае перспектива быстрого вздорожания нефти и, возможно, ее физической нехватки вполне реальна и конкурентоспособность страны может быть достигнута преимущественно за счет консервации запасов. Только наличие резерва, которого у большинства других государств не будет, позволит стране плавно и на своих условиях перейти в «безнефтяную» экономику. Дозированная продажа супердорогой нефти сыграет в этом случае роль инвестиционного ресурса для освоения необходимых в новом мире технологий. Очевидно также, что силой, которая обеспечит усиление процесса консервации ресурсов в рассматриваемой ситуации должно выступить государство.

Во втором случае однозначного рецепта нет и быть не может. С одной стороны, вполне возможно развитие ситуации по сценарию, делающему консервацию ресурсов бесполезной или даже убыточной. При обсуждении длительных перспектив вовсе нельзя исключить появление принципиально новых технологий, которые абсолютно (снижение цен) или относительно (невыполнение критерия NPV > 0) обесценят запасы нефти. Одновременно недополучение экономикой средств из-за ограничения современного экспорта энергоресурсов, бесспорно, окажет сдерживающее влияние на хозяйственный рост страны. С другой стороны, возможно, что далекий горизонт наступления пика Хабберта всего лишь относит на более позднее время ситуацию, когда законсервированные ресурсы станут решающим фактором конкурентоспособности (например, если за последующие 40 лет достойного заменителя нефти не найдется, а потребность в ней сохранится на высоком уровне). При наличии столь разных возможных исходов оправданы лишь мягкие, «страховочные» вторжения государства в рыночный механизм саморегулирования консервации и использования ресурсов.

Существенный слом динамики функционирования сырьевого рынка в окрестностях пика Хабберта в рамках иной логики рассуждений рассмотрел американский экономист Дуглас Рейнолдс (Dr. Douglas B. Reynolds). В своей работе «Редкость нефти и энергетических ресурсов и экономический рост»¹⁷ он исходил из того, что точный запас и пространственное залегание невозобновимых ресурсов на практике никогда неизвестны. При этом легко может создаться положение, когда вплоть до самого пика будет существовать иллюзия относительного изобилия природных ресурсов. И только в самый последний момент возникает резкий дефицит полезных ископаемых, сопровождаемый экспоненциальным ростом рыночных цен на них. Эта модель наглядно доказала, что в случае минерального сырья, рыночные механизмы не всегда действуют в правильном направлении: снижение цен и увеличение объемов добычи может привести к их выработке до очень низкого уровня и последующему резкому скачку цен. А плавный рост рыночных цен по мере постепенного исчерпания ресурса может вообще не наблюдаться¹⁸.

Рис. 1.2. показывает, как цена ресурса и объем его добычи зависят от времени (единицы измерения на шкалах условны). Видно, что вплоть до самого пика добыча растет, что соответственно увеличивает предложение этого продукта на рынке и препятствует повышению цен. Более того, из-за обильного предложения цены могут даже понижаться.

Легко понять, что рыночный механизм консервации при этом оказывается фактически блокированным. Для наглядности мы нанесли на диаграмму Рейнолдса линии, обозначающие уровень цен во временных точках 17 и 57. Ясно видно, что экономический субъект, вздумавший консервировать ресурсы в рамках этого периода, не только ничего не приобрел бы от своего решения, но понес бы потери от снижения цен (размер последнего показан толстой серой стрелкой). Причем это отнюдь не абстрактная теория, подобные факты отмечены на практике. Хорошо известно, например, что современные, воспринимаемые всеми как сверхвысокие цены на нефть на самом деле в реальном исчислении (т.е. с учетом изменения покупательной способности доллара) ниже цен середины 70-х г.г. ХХ в. И это несмотря на то, что за прошедшие тридцать лет интенсивного потребления нефти мировая экономика явно существенно продвинулась к пику Хабберта.

Цена резко возрастает только после того, как объем добычи начинает необратимо снижаеться после пика. “ Эффект дефицита информации” может доминировать над “эффектом истощения” десятки или даже сотни лет, однако, затем слом тенденций может произойти в течение нескольких лет без предварительных сигналов, которые предсказывает неоклассическая модель.


Рис.1. 2. Зависимость объемов добычи и цен от параметра времени

Источник: Reynolds D. Scarcity and Growth Considering Oil and Energy: An Alternative Neo-Classical View. Edwin Mellen Press, 2002¹⁹. Модифицировано автором.
Итак, можно сказать, что в близких окрестностях пика действуют закономерности, предсказанные теорией и способствующие консервации ресурса. При отдаленном прогнозе пика, напротив, теоретическая закономерность размывается контртенденциями и рынок полезных ископаемых, сохраняя известную специфику, тем не менее во многом становится схожим с прочими рынками. Заметного влияния ограниченность и невозобновимость ресурса на деятельность его субъектов в текущем плане не оказывает. Они наращивают или сокращают производства руководствуясь уровнем прибыли, зависящим в свою очередь от колебаний мировых цен.

С позиций теории принципиально важно также оценить, как будут развиваться события после прохождения пика. Вначале пик добычи нефти, вероятно, проявится как структурная мировая нехватка нефти (недостача по отдельным регионом, сортам нефти и т.п.). Главный вопрос состоит в том, что последует за этим: долгое плато примерно одинакового уровня добычи или его резкое сокращение.

Описанная нехватка ресурсов будет отличаться от ранее встречавшихся в истории сырьевых кризисов (скажем, от знаменитого нефтяного шока середины 70-х г.г. ХХ в.) тем, что её фундаментальные причины будут геологическими, а не экономическими или политическими. В прошлом дефициты происходили из-за временной недостаточности предложения, которая благодаря росту цен до уровня, способного эффективно стимулировать производство, неизбежно самоустранялась. Другими словами, рост предложения играл активную роль в процессе рыночной адаптации. Можно сказать, рост цен сам создавал предпосылки своего прекращения.

Но пересечение пика Хабберта будет означать, что добыча нефти начнёт убывать необратимо. Предложение не восстановится до максимальных величин никогда больше, ни при каких ценах. Соответственно, весь груз рыночной адаптации сместится со стороны предложения на сторону спроса, который должен быть сокращен, чтобы соответствовать абсолютно неэластичному предложению. Эффекты такой недостачи будут зависеть от темпов убывания добычи, а также от разработки и внедрения альтернатив. Если альтернативы не появятся, многие товары и услуги, производимые с использованием нефти, станут или дефицитными, или недоступно дорогими. И то, и другое поведёт к снижению жизненных стандартов во всех странах.

Постоянный рост цен на нефть в этом случае из тенденции превратится в устойчивую закономерность, а консервация ресурсов станет важнейшим фактором, определяющим рыночную ситуацию. Для того, чтобы все эти явления стали в реальную повестку дня, однако, необходимо: (а) чтобы пик Хабберта наступил в обозримом будущем и (б) чтобы спад добычи после его достижения был резким.
Обратимся теперь более подробно к причинам резкого слома ценовых тенденций, намеченных Д. Рейнолдсом. На наш взгляд, он хорошо объясним, если принять во внимание смену информационного поля функционирования рынка.

Автором предложено следующее объяснение причин резкой смены тенденций, лишь вскользь намеченное Д. Рейнолдсом. До тех пор, пока пик далек, вероятность его наступления в коммерчески значимом будущем рассматривается большинством субъектов рынка как низкая. Кривые предложения в этих условиях ориентируются на фактические издержки добычи сырья. Как только информация об истощении приобретает достаточно достоверный характер (что возможно лишь вблизи пика) на кривую предложения начинают решающее воздействие оказывать альтернативные издержки – та цена, которую можно будет получить в близком будущем за тот же ресурс. Возникает эффект самореализации прогнозов: зная, что завтра товар станет дороже, продавцы уже сегодня требуют за него повышенную цену.

Следует принять во внимание и еще одно обстоятельство, связанное с недостатком информации. Снятие неопределенности даже при приближении к пику вряд ли окажется достоверно надежным. Поэтому более вероятным представляется не мгновенный необратимый переход к экспоненциальному росту цен, как в модели Д. Рейнолдса, а зубчатая кривая с общей повышательной тенденцией. Участки ускоренного роста цен на этой кривой будут соответствовать моментам, когда вероятность наступления тотального дефицита соответствующего вида сырья будет казаться высокой. Напротив, плато или даже снижения цен будут отмечать периоды, когда угроза близкого дефицита временно отступит (неважно, в силу ли роста предложения или сокращения спроса). Само появление «рвано-повышательного» характера роста цен, однако, по мнению автора, указывает на постепенное приближение пика. По-видимому, именно этот период мы переживаем в настоящее время на рынке нефти.


Пик

Пик




а) Динамика сырьевых цен по

Рейнолдсу

б) Динамика сырьевых цен по модифицированной автором модели Рейнолдса