Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли
жүктеу/скачать 5.55 Mb. Pdf көрінісі
|
|
7. Введение в торговлю спредами Успех в торговле на рынках опционов, как и на других рынках, приносят разные подходы. Одна из стратегий торговли, применяемая биржевыми трейдерами – это скальпинг. Скальпер старается как можно чаще покупать по цене спроса и продавать по цене предложения, какой бы ни была теоретическая стоимость контракта. Хотя прибыль от отдельной сделки невелика, при их многократном повторении каждый день трейдер может прилично заработать. Однако для скальпинга необходим высоколиквидный рынок, а опционные рынки редко когда ликвидны настолько, чтобы эта стратегия давала эффект. Другая стратегия торговли предполагает спекуляцию на направлении будущего измене- ния цены базового контракта. Если спекулянт правильно угадает его и займет соответствую- щую позицию, он также может заработать. Но даже если рынок движется в ожидаемом направ- лении, занятая позиция не обязательно приносит прибыль. Помимо направления изменения цены базового контракта на цену опциона влияют многие другие факторы. Если трейдер учи- тывает только это направление, ему лучше занять позицию в базовом контракте. В этом случае, если он окажется правым, то наверняка заработает. Большинство успешных опционных трейдеров торгуют спредами. По скольку оценка опционов основана на теории вероятности и поскольку шансы выравниваются только на дли- тельных отрезках времени, опционные трейдеры нередко должны сохранять позиции дли- тельное время. К сожалению, на коротком отрезке времени, пока трейдер ожидает, что цена опциона приблизится к теоретической стоимости, изменения на рынке могут «съесть» его потенциальную прибыль. На коротком отрезке времени нет никакой гарантии, что опцион отреагирует так, как это предсказывает теоретическая модель. Торговля спредами – это способ, позволяющий опционному трейдеру извлечь выгоду из теоретически неправильной оценки опционов при одновременном уменьшении влияния кратковременных изменений конъюнк- туры и, таким образом, без риска держать позицию в опционе до экспирации. Ш. Натенберг. «Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли» 149 жүктеу/скачать 5.55 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|