Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора
жүктеу/скачать 3.16 Mb. Pdf көрінісі
|
- Бұл бет үшін навигация:
- Страховой бизнес
Глава 3. «Страхование — главный бизнес нашей компании» 73 текстильные подразделения компании . В том году они потеряли свое приоритетное положение, всегда занимаемое ими в тексте об- ращения председателя совета директоров компании к акционерам . В следующем году текстильное подразделение вообще не упомина- лось . Затем произошло неизбежное: в июле 1985 года Баффет оста- новил деятельность текстильного подразделения компании, закрыв бизнес, основанный сто лет назад . Тем не менее, опыт работы в текстильном бизнесе не был для Уоррена Баффета отрицательным во всех отношениях . Во-первых, из него Баффет извлек ценный урок относительно финансового оз- доровления компании, столкнувшейся с серьезными проблемами: такое оздоровление редко бывает успешным . Во-вторых, на перво- начальном этапе текстильные предприятия Berkshire Hathaway при- несли компании объем капитала, достаточный для приобретения страховой компании, — а эта покупка принесла Уоррену Баффету громадный успех . Страховой бизнес В марте 1967 года компания Berkshire Hathaway за 8,6 млн долл . при- обрела выпущенные акции двух страховых компаний со штаб-кварти- рами в Омахе — National Indemnity Company и National Fire & Marine Insurance Company . Это положило начало необыкновенной истории успеха . Berkshire Hathaway как текстильная компания не могла боль- ше продолжать борьбу за выживание, однако Berkshire Hathaway как инвестиционная компания была готова к стремительному взлету . Для того чтобы в полной мере понять суть происходящего, необ- ходимо осознать истинную ценность инвестиций в страховой бизнес . Страховые компании не всегда представляют собой хороший объект для инвестиций . Тем не менее в любом случае они предоставляют в распоряжение инвесторов отличный механизм для инвестирования . Держатели страховых полисов, выплачивая страховые взносы, фор- мируют непрерывный поток денежных поступлений, известный как «поток временно свободных денежных средств» . На основании ана- лиза статистических данных страховые компании формируют из ча- сти этих денег страховой резерв, предназначенный для ежегодной оплаты претензий по договорам страхования, а оставшиеся средства 74 Уоррен Баффет инвестируют . Страховые компании не имеют точной информации о том, когда им придется производить выплаты по страховым искам . Поэтому с целью обеспечения своей платежеспособности они инве- стируют капитал в ликвидные ценные бумаги, преимущественно ак- ции и облигации . Таким образом, Уоррен Баффет не только купил две достаточно благополучные компании, но и получил в свое распоря- жение чрезвычайно надежный механизм управления инвестициями . Именно это и было необходимо Уоррену Баффету, который никог- да не упускал возможность купить акции солидных компаний, поль- зующиеся популярностью у инвесторов на протяжении длительного периода времени . Всего за два года он увеличил стоимость совокуп- ного портфеля акций и облигаций этих двух компаний с 31,9 почти до 42 млн долл . Хотя дела самих страховых компаний также шли очень хорошо . Всего за один год чистая прибыль компании National Indemnity увеличилась с 1,6 до 2,2 млн долл . Успех, которого достиг Уоррен Баффет на раннем этапе своей дея- тельности в сфере страхования, стал для него стимулом к активному расширению инвестиций в страховой бизнес . На протяжении следую- щих десяти лет Баффет купил еще три и организовал пять страховых компаний . Он никогда не снижал интенсивность вложений в стра- ховой бизнес . По данным на 2004 год, Berkshire Hathaway владела 38 страховыми фирмами, в том числе двумя крупнейшими компа- ниями — Government Employees Insurance Company (GEICO) и General Re, каждая из которых, в свою очередь, имеет по несколько дочерних компаний . жүктеу/скачать 3.16 Mb. Достарыңызбен бөлісу:
|